独家∣证监会交易所：AI仅辅助非万灵 投资基础愈强愈防诈

（吉隆坡19日讯）随着人工智能（AI）工具日益普及，从分析市场到询问“该买什么”，越来越多投资者开始向AI寻找答案，而AI也让欺诈更让人防不胜防，大马证券监督委员会强调，AI可以辅助投资，却不能取代投资教育，更不能代替投资者做决定，至于万变不离其宗的投资欺诈，只要掌握投资基本知识，就不会轻易被“不切实际的高回酬”诱骗。

嘉瓦哈阿里：投资者需有基本认识

证监会投资者保护与知识普及总经理嘉瓦哈阿里接受《星洲财经》专访时指出，在这个资讯爆炸的时代，社交媒体、AI等各种资讯随处可得，若投资者完全依赖这些资讯，却不了解资金市场如何运作、不同投资产品的特性、有关产品是否符合自身风险承受能力，就可能面对风险。

“投资者不能只是打开AI，问一句‘我今年25岁，我可以买什么？’，然后完全依赖AI给出的答案去投资。”

他指出，投资者仍必须对市场、投资产品及整个资金市场有基本认识，才能判断所获得的资讯是否可靠，并做出更明智、更知情的投资决定。

陈嘉雯：资讯越多越需核实

大马股票交易所集团商业与市场覆盖部总监陈嘉雯也指出，AI改变资讯获取的模式，使资讯传播更快速、更普及，但资讯来源越多，就越有必要核实。无论资讯来自AI或其他渠道，都应通过可信赖的渠道查证，切勿仅凭单一来源就做出投资决定。

以交易所的MyBURSA平台为例，投资者可以在这个综合平台上找到市场资讯、研究报告、股票筛选工具和各种投资教育内容，用来查证从其他渠道看到的资料。对于上市公司，投资者也应该多参考公司的正式文告、财务报表、交易所发布的披露资料，而不是只依赖社交媒体或其他单一来源。

“现代的网上咨询，AI演算法很大程度决定你所观看的内容，但使用者必须要有辨识内容的能力。”

慎用科技 须懂判断

随着科技迅速发展，诈骗手法也不断翻新，成为全球共同面对的挑战。嘉瓦哈阿里坦言，一旦有人把科技用于错误目的，确实会让诈骗变得更容易、更逼真，但投资者不应因此害怕科技，而是应该谨慎使用，同时保持应有的判断能力。

根据证监会统计，目前国内较常见的是“克隆骗案”（Clone Scam），即诈骗分子冒充合法机构，建立假网站，让受害者误以为自己正通过正规的投资渠道交易。

此外，诈骗分子也会滥用证监会的名称和标志、制作假证书和假个人资料、盗用知名人士照片，甚至利用深伪技术（Deepfake）欺骗投资者。

深伪影片诱导投资

他指出，几年前的深伪技术与今天相比，素质已经完全不同，如今甚至可以做到外貌、说话方式和声音都与本人非常相似，甚至有诈骗分子制作知名人士的深伪影片来诱导国人投资。

不过他强调，无论诈骗使用什么新科技，背后的基本手法其实没有太大改变，往往还是利用“不切实际的高回酬”，吸引投资者在短时间内投入资金。

“他们（诈骗份子）可以利用AI、深伪技术，也可以采用任何新的科技，但是只要掌握投资的基本知识，就能够更好地保护自己。”

先查再投 辨识诈骗

数据显示，越来越多投资者开始养成“先查再投”的习惯。今年1至6月，查询个案占证监会接获个案的73％，高于2025年同期的67％。

面对不断翻新的诈骗手法和复杂的投资环境，嘉瓦哈阿里认为，投资者除了掌握基本知识，也必须培养“投资者韧性”，包括辨识诈骗、了解自身风险承受能力，并以较长期的角度看待投资，而不是一味追逐回酬。其中最基本的一步，就是在投资前先确认有关服务提供者是否合法。

他促请投资者善用证监会的“投资检查器”（Investment Checker）。这个一站式查询平台就像“证监会资金市场里的谷歌搜索”，投资者可以查询有关机构是否持有牌照及是否已被列入投资者警示名单。

警示名单每天更新

嘉瓦哈阿里指出，投诉通常是投资者已经蒙受损失后才联系当局，因此希望投资者养成“先查再投”的习惯，证监会的投资者警示名单几乎每天都会更新。

他也提醒，若有人要求投资者把投资款项转入个人银行户头，或与有关投资机构无关的银行户头，就是非常明显的危险讯号，因为没有任何持牌或正规的投资机会，会要求投资者把资金转入毫无关联的个人户头。

此外，若把银行户头出租给他人接收非法活动或诈骗所得，户头持有人也可能面对法律后果。

加强监管金融网红

嘉瓦哈阿里指出，金融网红分享投资知识看似没有问题，但若进一步告诉投资者“该买哪只股票、什么价位买”，可能从投资教育跨越至投资建议，涉及受监管活动。

分享建议 一线之隔

他补充，分享一般市场知识、投资概念或资讯，与提供具体投资建议之间只有一线之隔，一旦涉及明确的买卖建议，就可能属于受监管活动。

“证监会对提供投资建议实行发牌监管，有意提供投资建议者必须通过严格考试、具备相关资格并取得牌照。”

金融网红若替投资平台宣传，也必须了解有关平台是否获准在大马提供服务，尤其是通过推荐链接吸引投资者注册或开户，并从中获得报酬的合作安排，更不能掉以轻心，他促请金融网红了解证监会有关投资建议及广告的相关指引，避免触犯规定。

此外，投资者也要留意所使用的平台是否合法，即使有关平台已经在澳洲、香港或其他海外司法管辖区取得牌照，只要主动向大马投资者提供受监管的投资服务，仍需符合大马相关监管要求。因此他提醒投资者，不要通过没有获得证监会发牌或授权的机构交易，一旦发生纠纷，投资者可能缺乏保障和追索渠道；而部分看起来专业、正规的投资网站，实际上也可能是诈骗平台。

应通过合法渠道投资

他指出，大马已有正规渠道让投资者接触国际投资产品和服务，若希望投资海外，应通过合法渠道进行。证监会也会对无牌却主动招揽大马投资者的海外机构采取行动，包括将相关机构列入投资者警示名单及封锁有关网站。

近年来，大马零售投资者参与资金市场的程度持续提高。根据交易所资料显示，过去3年，零售投资者的交易活动占大马交易所整体交易量约27至33％。活跃中央存管系统户头（CDS）也从2020年的约174万个增至2026年的285万个，增幅超过60％。新开设的CDS户头则从2024年约47万7000个增至2025年的52万2000个；仅今年首6个月，就有超过33万7000个新户头开设。

随着越来越多个人投资者进入市场，如何让投资者获得可靠资讯、建立正确投资观念，也变得更加重要。

证监会交易所联办2活动

为了让投资者更容易接触可信赖的资讯和投资教育资源，证监会与交易所首次联手，于9月5至6日（周六至周日）在武吉加里尔柏威年广场举办精明投资嘉年华（InvestSmart Fest）暨大马交易所市场展（Bursa Marketplace Fair）。

嘉瓦哈阿里指出，过去证监会都是通过“InvestSmart”品牌自行举办旗舰活动，如今正是与交易所携手合作、共同传达重要投资资讯的适当时机，而整个活动最基本的目的，就是培养具备充分知识和资讯的投资者。

“投资教育是一段持续的旅程，我们不会告诉大家，只要9月5日和6日来参加一次活动，之后就会自动变成一个聪明、成熟的投资者，这只是持续学习过程中的一步。”

陈嘉雯指出，在资讯唾手可得的时代，真正有价值是值得信赖的资讯，因此这次联办活动最大的价值就是集结监管机构、市场专家、金融中介机构、上市公司及其他市场业者等可信赖的资讯来源在同一个地方，让投资者不仅获得更多资讯，也能直接提问、比较不同观点，并学习如何分辨可信信息、错误信息和诈骗。

另外，活动也将提供免费一小时的一对一持牌财务规划师咨询，并设立反诈骗专区，由国家诈骗响应中心（NSRC）等机构讲解诈骗手法及防范方式；现场也有多达40个参展单位及多场讲座。

嘉瓦哈阿里强调，在这个无国界、资讯无处不在的时代，投资者更需要从正确来源获取可信资讯，而直接从市场专家取得的第一手知识，并非单靠搜寻引擎或AI等其他工具就能完全取代。

他指出，此次活动放眼吸引约2万人参与，并希望投资者通过活动逐渐成长为更成熟、更具韧性的投资者，了解“不是每一种产品都适合每一个人”，懂得分散风险及了解所投资的产品。

陈嘉雯指出，随着越来越多年轻投资者进入市场，希望此次活动能帮助他们建立正确的投资观念，并做出更明智的投资决策。