AI财报叠加沃勒“转鸽”点燃风险偏好

戴尔一度较财报前反弹近25%，其业绩显示AI支出继续向服务器、网络和数据中心基础设施传导。Snowflake绩优且上调全年指引再添一把火：AI正在成为软件增长新引擎。AI数据中心“缺电”逻辑再升温，Bloom Energy盘中涨近10%。Robinhood、比特币“大户”Strategy等加密货币概念股盘中两位数大涨，凸显风险偏好回归。但博通绩后一度跌近7%，反映市场对AI业绩要求更高。

美东时间9月3日周四，美股市场风险偏好明显回升，高贝塔成长股成为盘面最抢眼的一批资产。

盘中三大美股指均涨超1%，而刚公布绩优财报的AI数据云龙头Snowflake一度涨近26%，AI基础设施热潮的受益者Bloom Energy曾涨近10%，特斯拉在举行Cybercab发布会前曾涨近8%，比特币持币“大户”Strategy等加密货币概念股两位数大涨。

这轮高贝塔行情背后，一端是戴尔科技、Snowflake接连公布超预期业绩，强化市场对AI基础设施和企业AI需求的信心；另一端则是美联储理事沃勒释放出相对鸽派的政策信号，称如果8月通胀数据继续改善，他倾向于支持维持利率不变。市场对9月加息的预期随之明显降温，美债收益率回落，为高估值、高波动成长股打开上涨空间。

不过，AI交易内部并非“雨露均沾”。博通虽然第三财季AI半导体收入同比暴增221%，业绩全面超预期，但由于第四财季营收指引略低于市场预期、AI收入指引仅略高于预期，股价盘中一度跌近6.8%。这也意味着，在经历此前的大幅上涨后，市场对AI公司的盈利兑现要求正在进一步提高。