（吉隆坡9日讯）达证券认为，大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）拟动用7亿3480万港元（约3亿8000万令吉），私有化香港上市子公司大众金融控股（PFHL），短期内不会对集团整体盈利带来实质影响，反而有助简化企业架构及提高营运效率。
达证券因此维持大众银行“守住”评级及5.36令吉目标价，并预测集团2026财政年净利达75亿8290万令吉，2027财政年进一步增至80亿7600万令吉。
大众银行拟按每股2.50港元（约1.29令吉）现金，收购PFHL其余26.8%股权，涉及少数股东持有的2亿9390万股。大众银行目前已持有PFHL的73.23%股权，交易完成后，PFHL将成为集团全资子公司。
根据达证券报告，交易将通过法院批准的协议安排落实。少数股东所持股份将被注销，以换取现金献议；完成后，大众银行将发行新股，使PFHL成为集团全资子公司。
PFHL截至今年6月底的每股未经审核资产净值为7.08港元，献议价较之低64.6%。不过，报告指出，PFHL长期面对交投不活跃及估值折价问题，私有化为少数股东提供以溢价变现的机会。
每股2.50港元的献议价，较PFHL于8月19日最后交易价1.55港元高出61.3%；与过去360个交易日平均收市价1.44港元相比，溢价更达83.8%。
PFHL近年业绩已有起色。该公司2026财政年上半年净利2520万港元（约1303万令吉），高于一年前的260万港元（约134万令吉），主要由营运收入增加带动。
PFHL在2025财政年也恢复盈利，录得7970万港元（约4120万令吉）净利，扭转2024财政年9亿9940万港元（约5亿1670万令吉）净亏损。
不过，达证券指出，即使PFHL盈利明显改善，其对大众银行整体盈利的贡献仍相对小。这项私有化计划的重点，在于提升集团管理香港业务的弹性，以及整合营运架构。
PFHL业务涵盖商业银行、股票经纪、投资产业出租、德士及公共小巴营运商融资，以及德士买卖与出租。其银行子公司在香港设有29家分行，并在中国大陆设有1家分行。
交易仍须获得PFHL无利害关系股东及相关机构批准。根据协议安排，法院召开股东会议时，至少75%投票的无利害关系股东支持，私有化计划才能推进。
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