日本股市担忧工厂自动化企业被中国追赶

      日本股市上，工厂自动化（FA）相关股票表现低迷。被视为“物理AI”代表的发那科和安川电机今年以来股价均处于下跌区间。随着中国企业技术实力不断提升，市场开始担心日本企业的传统优势领域可能受到动摇。

      9月7日的东京股市上，日经平均股指较上周末上涨1378.90点，涨幅达2%，大幅连续上涨。发那科和安川电机也连续上涨，但与2025年末相比仍分别下跌1%至2%，相较于日经平均股指约30%的涨幅，依然明显落后。

      工厂自动化股票此前作为物理AI相关股票在日本股市上曾受到追捧，5月至8月期间股价相继创下新高。在半导体相关设备投资增加等因素的推动下，近期业绩也表现良好。4月至6月季度，发那科合并营业利润同比增长26%，SMC增长66%。

      即便如此，股价为何仍持续表现低迷？

      所谓物理AI，覆盖范围非常广，从已经开始全面普及的AI图像检测，到仍处于验证阶段的“AI工厂”等都有涉及。另一方面，投资资金也出现向软件开发、电子零部件等更有望较早实现AI商业化的领域转移的趋势。

      但原因并不只是这些。例如，7月底发那科公布财报后，股价并没有对强劲的业绩作出积极反应，反而对零部件采购困难产生更大反应，股价大幅下跌。市场之所以高度警惕，是担心这样一种情况：日本企业因采购困难导致产品供应延迟期间，中国本土企业等竞争对手趁机抢走市场份额。

      实际上，竞争正在加剧。中国最大的工厂自动化企业汇川技术1月至6月用于半导体制造设备和机器人等领域的伺服产品在中国市场的份额达到35%，同比提高约3个百分点。

      汇川技术成立于2003年，主营伺服电机、变频器等机械控制产品。其日本竞争对手包括安川电机等。目前，汇川技术的市值已经达到约1600亿元人民币（约3.7万亿日元），超过安川电机的约1.2万亿日元。