中国8月消费投资低迷 加码经济支持措施压力加大

（北京15日彭博电）尽管中国工业生产优于预期，但8月消费支出和投资依然低迷，仍加大官员们进一步加码经济支持措施的压力。

中国8月社会消费品零售总额按年成长0.4%，接受《彭博社》调查的经济学家预估为成长0.8%，7月则是成长0.6%。

1至8月不含农户固定资产投资按年下降7.2%，略高于预估。工业增加值成长5.2%，超出预期，也高于7月的成长4.5%。

中国国家统计局在声明中表示：“8月国民经济运行整体平稳，但也要看到，外部环境不利影响加深，国内供强需弱矛盾突出。”

数据公布后，在岸及离岸人民币汇率维持稳定，10年期公债回率基本持平于1.68%。尽管美元反弹，随著中国人民银行将人民币中间价设定在较强水准，人民币在过去5天的表现优于其他区域货币。

中国经济增速在第二季大幅放缓后，可能面临连续第二个季度低于官方全年4.5至5%成长目标的风险。除非未来几个月经济动能改善，否则决策官员可能面临愈来愈大的压力，必须推出更多刺激措施。

在公共支出连月大幅萎缩后，北京方面开始加大财政政策力度。然而，扭转政府支出的跌势，并将资金投入更广泛的经济领域可能需要时间。

中国经济也正面临外部冲击，这些因素正在扩大各行业之间的分化，并让政策前景变得更加复杂。随著中东紧张局势升温，油价已飙升至每桶100美元以上，对下游行业形成挤压。与此同时，全球对人工智能（AI）相关电子产品的需求热潮持续推动中国出口以两位数速度增长。

中国正在完善房地产政策，目标是逐步取消所谓的“预售制”，未来几个月可能进一步影响房地产投资及地方政府财政。这项措施实际上将延后发展商取得购房贷款资金的时间，以加强对购房者的保障；在房地产业持续面临流动性紧缩之际，此举可能抑制发展商扩张意愿。

中国1至8月房地产投资按年大降19.9%，跌幅进一步扩大。城镇失业率意外升至5.3%，高于7月的5.2%。

汽车销售持续下滑再次成为拖累消费者支出的最大因素，8月汽车销量按年大跌18.5%。扣除汽车之后，8月社会消费品零售总额成长2.5%，增速与7月相同。

澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆表示：“受出口支撑，中国工厂生产活动仍具韧性。”但他表示，投资下滑速度正在加快，更不用说零售销售持续疲弱。内需非常疲弱。经济动能在各产业之间显然相当不均。