巴菲特26年前"贵买"电力公司 "无聊投资"成大赢家 ...

巴菲特26年前"贵买"电力公司 "无聊投资"成大赢家 ...

来源：倍可亲(backchina.com)

　　96岁“股神”巴菲特（Warren Buffett）周五正式卸下波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）董事长职务，回头看他掌舵60年的投资版图，竟藏着一笔连他自己当年都不可能预料到的“AI投资”——不是英伟达，也不是哪一家AI新创，而是电力公司。

　　CNN报导，生成式AI爆发后，科技巨头争相兴建资料中心，随之而来的是惊人的用电需求。当市场忙着追逐芯片、模型和AI概念股，波克夏早在26年前就买进的公用事业，如今反而成为这场AI竞赛的受益者。

　　巴菲特向来偏爱被戏称为“无聊投资”的保险、铁路、公用事业等与实体经济紧密相连的企业，即使近年AI概念股狂飙，也没有因此改变投资逻辑。波克夏虽持有苹果（Apple），今年6月也宣布投资Alphabet，但真正让它意外搭上AI热潮的，反而是那些过去看来最不性感的资产。

　　26年前买电力公司 现在资料中心抢着用它的电

　　2000年，波克夏买下MidAmerican Energy。当时这只是一家主要供应爱荷华州及美国中西部电力的公用事业公司，与今天的AI革命八竿子打不着。

　　26年后，情况完全不同。

　　爱荷华州近年成为资料中心聚集地，AI运算需求又让耗电量一路往上冲。2025年接替巴菲特出任波克夏执行长的阿贝尔（Greg Abel）今年5月便透露，光是资料中心，去年就占波克夏爱荷华州能源负载的8%。

　　Mahoney Asset Management总裁马宏尼（Ken Mahoney认为，这种“没有直接押AI，却照样从AI赚到钱”的情况，其实非常巴菲特。

　　他指出，波克夏早已卡位AI最基本的两项需求——能源与公用事业，最大好处是，它甚至不必猜最后究竟会由哪一家AI公司胜出。

　　马宏尼说：“他一直都知道，应该持有那些少了它们，经济就无法运作的公司。”有时候最不起眼的生意，反而能带来最稳定的获利。

　　当然，连分析师都承认，巴菲特不可能26年前就算到今天这一步。

　　CFRA Research研究主管塞佛（Cathy Seifert）直言，波克夏收购MidAmerican时，根本没有人会把AI放进投资策略，“某种程度来说，这确实有一点运气。”

　　但运气来了，手上也得刚好有牌。塞佛认为，这仍反映巴菲特挑公司的眼光：原本只是基本面良好的传统企业，如今因AI时代来临，一夕多了“AI周边受益者”的新身份。

　　巴菲特自己都嫌“买太贵” 如今竟等到翻身机会

　　另一笔投资的转折更大。

　　2016年，波克夏买下精密零件制造商Precision Castparts，这家公司生产的产品包括发电用涡轮机零组件。这笔收购后来表现不如预期，波克夏甚至一度认列110亿美元减损，巴菲特自己也承认：买太贵了。

　　但10年后，AI改变了局面。资料中心愈盖愈多，电力供应成为科技业急着解决的问题，燃气涡轮机需求也跟着暴增。而Precision Castparts制造的，恰恰就是涡轮机需要的复杂零组件。

　　VistaShares执行长派蒂（Adam Patti）说得更直接：“涡轮机是现在资料中心最大的瓶颈之一。”

　　看到Precision Castparts突然站上这个位置，他只剩一句评语：“太不可思议了。”

　　波克夏手上的牌还不只这些。旗下NV Energy所在的内华达州，同样正在迎接资料中心建设潮。

　　巴菲特从来没有把自己包装成AI投资先知，MidAmerican当年的收购甚至带有几分时运；但当AI公司开始为“电从哪里来”伤脑筋时，波克夏早已坐在发电、供电到设备零件这条供应链上。

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