【社论】中国半导体冲击市场，须调整寄望半导体而制定的乐观经济政策

随着半导体景气延续而一度反弹至7000点的韩国股市昨日再度暴跌。昨日(13日)收于6035.35点的KOSPI盘中一度跌破6000点，时隔两个月再度触发卖盘程序化交易暂停机制。继人工智能(AI)引发的半导体需求见顶担忧之后，中国在半导体技术上的追赶又使外界对反弹能否持续产生疑问。美国半导体企业股价转弱，三星电子和SK海力士也分别暴跌7.39%、10.09%。

冲击的导火索是中国长鑫存储(CXMT)。该公司宣布，将在年内推出应用下一代4F²技术的服务器用DRAM。这是一种较目前主流的6F²将单元面积缩小33%、从而提高集成度的结构。也有观测认为，若商用化成功，可能领先韩国半导体企业2至3年。中国的量产能力尚未得到验证，现在断言技术逆转还为时过早。但也有担忧称，在移动通信、电动汽车等领域曾出现的"变道超车"战略，在半导体领域也可能实现。即便处于这样严峻的形势，三星电子存储半导体领域年薪1亿韩元的员工仍将拿到近10亿韩元的绩效奖金。若失去未来技术竞争力，这样的"狂欢"也可能只能变成一时的回忆。

寄望半导体特需而上调增长预期、扩大财政支出的政府也不得不修正政策。尽管明年预算已增至820万亿韩元规模，还设立了160万亿韩元规模的未来应对基金，但一旦半导体景气落幕，扩张性财政将难以为继。前天举行的韩国开发研究院(KDI)论坛上，有人担忧称，"除去半导体，韩国的产业竞争力已进入下行通道，2030年前后韩国经济可能出现负增长"。这是在警告，政府对"半导体超额税收"的运用构想以及今年3%多的意外增速可能只是一场仲夏夜之梦。乐观预期的前提已经动摇，政府应转向强化财政稳健的政策基调，企业则应加快推进超差距技术创新。到了必须对股市发出的警报立即作出反应的时候。如今应当重新系紧鞋带。