取代QQQ，我批准了！NaNa说美股(2026.08.25)

外来客 • 2026-08-25 16:32:02

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📊 宏观市场与地缘政治

美股四大股指集体小幅收涨，科技股成为市场领头羊，半导体板块表现尤为明显。
美债收益率连续第二天下行，国际油价大幅回落，市场风险偏好修复，投资者关注度转向PCE通胀数据和英伟达财报。
地缘政治方面，巴基斯坦表示与伊朗沟通取得进展，重点讨论重新开放霍尔木兹海峡及结束冲突；卡塔尔称美伊双方及调停方正每日沟通以重启谈判。
美国准备将外交人员重新派回中东各大使馆，此举被解读为美国政府预判不会再度爆发全面军事冲突。
市场对最坏情景的定价正在下降，油价下跌带动美债收益率下行，减轻了科技股压力。

💰 黄金期权交易分析

黄金看涨情绪高涨，但期权市场出现巨额反向交易。周一开盘20分钟内，有交易员在GLD卖出近11.6万份9月18日到期、行权价420美元的看涨期权，获得约2.02亿美元权利金。
随后该交易员花费1.44亿美元买入相同数量、相同到期日、行权价430美元的看涨期权，形成约5800万美元的净权利金收入。
该操作构成420-430美元看涨价差策略，表明该机构资金认为未来四周内黄金上涨空间有限，甚至可能出现短期回调，而非赌长期看跌。
散户和整体市场看涨情绪依然狂热，周一GLD看涨期权交易量远高于看跌期权。黄金8月份已上涨约15%，短线获利盘丰厚，需警惕短期拥挤交易。

📈 个股与板块动态

标普500指数重新站上5日均线，市场情绪改善。7月PCE数据公布前，市场已有降温预期，若数据符合或低于预期，对美股为利好但边际效果有限。
英伟达财报前股价连跌7天后小幅反弹，空头部分平仓。若财报强劲，此前调整可能被解释为洗盘；若PCE温和，美股短期反弹概率提高。
花旗策略师观察到全球股市多投资金流入减弱，美国投资者出现多头平仓和新开空投，标普500和纳指期货风险敞口回归中性。罗素2000多头敞口接近三年高位，若市场情绪恶化，其获利回吐风险大于大盘指数。
非半指数反弹但日K收出小十字星，仍处5日均线下方，趋势偏弱。
软件板块在7月23日触底后反弹，微软、帕兰提尔等强劲业绩改善悲观预期，资金从半导体高低切换至软件股。IGV估值低于过去10年长期水平，但INTU因2027财年指引疲软，盘后股价大跌超14%。
CRM和Costrick财报即将公布，CRM估值接近历史低位，若财报积极，软件板块估值修复仍有空间；若指引疲软，板块故事将受质疑。
RichTech Robotic宣布最高1200万美元B类普通股回购计划，股价当日暴涨21.6%。但公告称回购非强制，公司可随时修改或终止，宣传效果大于实际约束力。
公用事业板块中，VST和CEG被视为AI电力基础设施受益标的，受益于AI和数据中心建设带来的电力需求增长。
博通技术形态偏空，沿5日均线下行，失守0.618环境分割线，短线超跌存在技术性修复需求，但财报前底部不明。
3迪克体育用品因第二财季业绩差于预期且大幅下调全年盈利指引，股价暴跌30%。预计全年调整后每股收益为11-12美元，此前预期为13.5-14.5美元，市场无承接资金，抛压未释放完毕。
MBS成功发行254.75亿美元可转换票据，高于最初计划的45亿美元，资金用于数据中心建设、显卡采购及AI云平台扩张，被视为利好。