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8個月，中國200多家銀行集體消失！為何叫「解散」，不稱破產？（文昭談古論今1749期）

外来客 • 2026-09-05 05:43:31

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🏦 农商行解散潮与数据事实

规模缩减：2026年1至8月，中国农村小银行（含农商行和村镇银行）减少数量超过200家；其中1至7月已有45家获重组合并、140家被解散。预计2026年全年总数将超过300家，而2025年全年的减少量为670家。
典型案例：宁夏于2026年8月31日批复解散19家农商行，由唯一的省级法人机构“宁夏黄河农村商业银行”接管，退场率达95%；江苏徐州将6家县级农商行合并为市级“徐州农村商业银行”，注销原法人资格。
资产占比：2025年农商行资产总规模占中国银行业总资产的12.7%，是金融体系的重要组成部分，其集体出问题将对整体造成巨大打击。

📉 资不抵债与风险错配机制

核心诱因：房地产业衰落导致抵押物（土地、房产）贬值且流动性锁死，农商行手中超过七成质押物来自房产，不良贷款风险急剧飙升。
债务绑定：农商行与地方政府融资平台（城投公司）深度绑定。地方政府将农商行作为隐性提款机，强令其向城投公司放款或展期以“借新还旧”，导致弱者承担了更大的风险错配。
数据背离：官方公布银行业不良贷款率为1.5%，但部分海外机构估计实际不良率可能超过10%；个别农商行不良率甚至高达40%，远超国际公认的3%-7%高风险区间。

🛡️ 政治算计与化债逻辑

避免连锁违约：当局选择“解散后合并”而非破产清算，旨在维持小银行不公开违约，防止触发地方政府隐性债务的交叉违约和信用评级下调。
维持再融资能力：农商行是地方政府发行再融资债券的重要买家。保持其存续能确保以低利率持续发行新债来覆盖旧债，实现“以时间换空间”的化债目标。
风险转移策略：通过省级或市级统筹合并（如宁夏20合1、徐州6合1），将县级小银行的坏账风险向上转移至更高层级的法人机构，避免基层金融体系瞬间崩塌。

⚠️ 系统性风险与长期隐忧

资产结构未变：合并仅扩大了资本规模以“吸食”风险，并未改变底层资产多为难以变现的房地产项目的现状，本质上是问题的延后而非解决。
财政联动危机：农商行问题与中国县域财政溃败同时发生，两者互相拖拽坠入深渊。若小银行加速出清，标志着中国整体金融安全环境已至“破釜沉舟”的严峻时刻。

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