[西方金融體系] 一：債券義勇軍與債務陷阱——西方金融體系的結構性危機

外来客 • 2026-09-05 10:52:57

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收益率突破：2026年9月，日本10年期国债收益率突破3%；美国30年期国债收益处于5.27%至5.3%之间；英国30年期接近5.86%；德国为3.82%。
债务规模与增速：美国国债超过40.1万亿美元，债务增长速度是GDP增长速度的两倍（未计利息支出）。
数学约束：要稳定债务占GDP比例，GDP增长率必须超过有效利率且初级赤字需接近零，当前条件被严重违反。
利息成本陷阱：美国年利息支出已超过1万亿美元，需借新债支付旧息，形成自我恶化的恶性循环。
全球性困境：英国债务占GDP约100%且仍在上涨；欧元区多数国家债务超过GDP的100%；日本债务占GDP超过250%，为发达国家最高。