精彩片段》《高子旭:一直利多不漲那就要小心...》【年代向錢看】2026.09.15
外来客 • 2026-09-16 02:59:38
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📉 核心观点
- 金融市场面临双重压力:AI资本开支可持续性存疑及油价引发的通胀反弹。
- 若市场发现科技巨头因烧钱过快导致借贷成本激增,而非主动放缓,情绪反转幅度将更大。
- 高企的利率环境压缩了股市估值空间,尤其是对于依赖杠杆和高本益比的标的。
- “一直利多不涨”是危险信号,暗示潜在支撑位可能突然跌破并引发连锁反应。
📊 关键事实与论据
- 油价与通胀:受霍尔木兹海峡及沙特局势影响,布伦特原油价格突破100美元;美国柴油价格飙升至每加仑6.23美元(约合50新台币/公升),推高货运及基础商品价格。
- 利率水平:十年期美债收益率已站上5%,逼近2007年高点(约5.2%)。截至8月,美国利息支付已突破1万亿美元。
- 估值压力:若以5%无风险利率计算,合理本益比被压制在20倍左右;高杠杆散户及CSP厂商面临融资成本上升,削弱买入动机。
- 政策预期:尽管市场认为美联储不升息,但鉴于选举临近(11月)及通胀压力,升息可能性较大。
⚠️ 结论与风险
- 第四季消费端及商品端通膨数据预计向上攀升,迫使联准会考虑紧缩政策。
- 股市虽在下跌时出现抄底行为,但上涨乏力且量能不足,显示多头动能减弱。
- 需警惕突发利空导致长黑K线跌破支撑位,进而引发杠杆资金连环平仓的风险。
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