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Raga Finance：4點光線財經 20260928 - 第三節：習特會電力股受惠？、國產芯片股

外来客 • 2026-09-28 14:05:57

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⚡️ 电力股上涨逻辑与中美贸易细节

  • 市场表现：电力板块全线上升，出现明显阳线突破，部分个股正股涨幅达30%。提及的具体代码包括902、华能国电（991）、1816等。
  • 核心驱动因素：并非单纯由AI用电需求推动，而是源于中美签署的300亿美元互相关税调低协议。该协议涉及煤炭贸易，美国向出口中国煤炭，有助于压低煤价并解决中国阶段性缺煤问题，从而利好电厂运营。
  • 贸易背景：中美贸易总额超5000亿美元，此次300亿美元的互惠安排被视为“休战”策略的一部分。双方通过降低关税（如家电、圣诞玩具降至最惠国税率）实现互利，美国意在解决本土煤炭行业动力问题，中国则接受部分进口以平衡利益。
  • 物流成本考量：尽管签署了协议，但美国运煤至中国的运输成本极高（距离远、重量大），相比澳洲精煤并无显著优势，因此市场反应更多基于政策预期而非即时物流经济性。

💻 国产芯片与AI硬件走势分析

  • 股价表现：中芯国际、华虹半导体等国产芯片股自7月中至8月初持续走弱，技术面呈现下行趋势。博主认为当前处于“牛熊转换”的弱势阶段，不建议买入正股或看涨期权（Call），甚至倾向于看跌。
  • NVIDIA芯片采购影响：针对字节跳动和阿里巴巴获准购买NVIDIA Blackwell系列芯片一事，博主认为这不会威胁国产替代进程。理由包括：
  • 中国对AI芯片进口有严格审批机制，用途受控。
  • “国产替代”是长期战略，不因短期解禁而改变；美方政策具有“on and off”的不确定性，中国必须依靠自身技术（如华为遵循摩尔定律的AI芯片）。
  • 过往中美贸易中，允许购买先进产品往往伴随对等采购大陆产品的要求。
  • 技术面判断：图表显示科技股整体波动剧烈，但电力股走势强劲。对于联想集团（0992）及其母公司3396，博主认为当前价格仍偏高，需等待进一步回调至关键均线支撑位才具备吸引力。

🤖 AI模型竞争格局与商业逻辑

  • 排名动态：AI模型热度榜变化极快，类似“劲歌金曲”榜单。国外模型（如OpenAI、Claude）常居前列，国产模型（Moonshot、DeepSeek、千问、智谱）则频繁进出前十位。
  • 小米MiMo V2.6案例：小米推出的MiMo V2.6模型凭借价格优势（比竞品便宜数倍）迅速登上热度榜首。博主指出，这种通过大幅降价（50% off）获取排名的策略虽能带来流量，但公司可能面临亏损，属于“虚名”。
  • Meta与OpenAI对比：Meta的模型表现强劲，带动相关科技股上涨。博主强调技术面趋势比排名更重要，无论排名第几，只要图表呈现上升趋势即为利好；反之，即使排名靠前，若图表呈下降趋势则风险较高。
  • 腾讯AI策略：腾讯在AI Agent领域的落地较为谨慎，避免盲目炒作概念导致股价剧烈波动后回落。

📊 投资策略与风险提示

  • 仓位管理：博主持有少量看跌期权（Put）以对冲科技股下跌风险，但不使用高杠杆。对于电力股等强势板块，倾向于跟随趋势操作。
  • 选股标准：在科技股中，仅对联想集团（0992/3396）保持关注，其他AI硬件、芯片个股因走势疲弱而被排除。强调“看图说话”，即技术面形态优先于消息面炒作。
  • 风险警示：中美贸易政策具有不确定性，关税调整可能反复。投资者应避免在高位追涨科技股，尤其是那些缺乏基本面支撑、仅靠概念炒作的标的。

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