有買ETF、隻數多就叫分散？10萬案例，以為安全結果更集中！點解會跌市一鑊熟？3步照出投資組合暗病【

外来客 • 2026-10-04 13:31:57

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案例数据：以10万元组合为例，包含2万元NVIDIA、3万元QQQ、2万元VOO及2万元收息股。拆解后发现，因指数权重重叠，实际NVIDIA敞口达2.43万元（占比24.3%），远超表面认知。
风险误区：平均分配基金不等于分散风险；单只持仓不超过10%仅是基础门槛而非保险；分开户头仅隔离平台风险，无法消除投资风险。
压力测试：假设AI热潮降温且经济走弱，NVIDIA跌50%、QQQ跌40%、VOO跌25%，该组合将亏损约3万元（跌至7万元），暴露出对同一宏观因素的集体敏感性。
仓位计算逻辑：若可承受总组合5%的亏损（5,000元）且假设个股跌幅为50%，则单一标的持仓上限应为10%（即1万元）。
市值漂移风险：资产升值会自动提高其在组合中的权重，导致原本分散的组合随时间推移变得集中。