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科技股像是要把幣圈再帶崩一次｜幣圈週報

外来客 • 2026-10-18 17:09:04

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📉 宏观通胀与利率预期

  • CPI与PPI数据超预期：上月CPI为3.4%，本月预期3.6%但实际达3.7%；PPI月增率从预期的0.5%飙升至1.3%，年增率6.3%，核心PPI升至0.7%，显示生产者成本压力扩散，非单纯能源冲击。
  • 油价与地缘政治：自5月以来油价首次突破每桶100美元（转录中“一桶”结合语境指高价），伊朗在霍尔木兹海峡加大攻击力度，也门胡塞武装向沙特发射导弹，乌克兰誓言继续攻击俄罗斯炼油厂，导致国际油价接近3-4月战争最严峻时期水平。
  • 美联储政策预期：10月28日加息概率意外升至15.5%，但多数分析师认为因临近11月3日中期选举，美联储倾向于在12月才行动。中长期看，市场定价显示至2027年6月可能再加息3次，导致美国30年期国债收益率达5.5%-5.6%，房贷利率超7%。

🏢 科技股与AI行业风险

  • CoreWeave债务危机：NVIDIA持股10%的CoreWeave违约率飙升，信用违约互换显示其五年内违约几率超过六成。黄仁勋虽声称公司实力增强且资金成本下降，但股价在反弹后再度下跌。
  • Anthropic融资条件：Anthropic（Claude背后公司）融资60亿美元时，黑石要求10%的收益率，反映机构对AI投资风险判断极高。
  • 市场表现：费城半导体指数连续8天走跌，创20年最惨走势；纳斯达克单周下跌4.4%。VARA基金等杠杆AI交易面临爆仓风险，Situational Awareness创办人也在9月高点买入后处境不佳。

🏦 机构动向与资产配置

  • 贝莱德调整策略：将美股预期从“超配”下调至“中性”，视为短期风险控制；同时上调美债看法，认为高利率提供了保护。CEO Larry Fink警告若AI数据中心停建，美国经济将直接进入衰退，预计2026年数据中心资本支出达7000亿美元。
  • 比特币战略储备公司：Strive在14天内买入超5.15亿美元比特币（10月13日买2.8亿，14日买2.35亿），持仓跃升至美股上市公司第四大。其优先股SATA近期跌幅高于MicroStrategy的STRC。MicroStrategy宣布STRC将从11月起逐日配息，维持年化12%收益率。

🪙 币圈市场表现与链上数据

  • 比特币相对强劲：单周下跌约2.5%，价格维持在81,000美元左右，位于50周均线上方（79,000-81,000支撑区）。跌幅小于科技股指数，显示在流动性抛售中表现相对抗跌。
  • 链上数据信号：Glassnode数据显示比特币链上获利了结卖压减弱，类似8月和9月阶段性低点前的信号。以太坊活跃地址数在价格未大幅上涨时出现突破性上升，RWA赛道前三大公链为以太坊、BNB Chain和Solana。
  • ETF与节点情况：比特币ETF过去5天流出多于流入；以太坊ETF持续净流出。以太坊验证者提币排队时间曾长达15天，近期缩短至约5天，显示退出速率增加。

📊 政策规则与选举前瞻

  • MSCI指数规则变更：引入“非营运公司筛查规则”，可能将MicroStrategy、Metaplanet等战略储备公司剔除出指数，导致被动买盘消失并引发抛售，对比特币和以太坊造成短期负面影响。该规则预计11月11日生效。
  • 机构入场趋势：嘉信理财（Charles Schwab）推出比特币和以太坊交易功能；德意志银行推出机构级托管服务；ZADA在阿联酋开放财富客户买卖加密资产。
  • 美国中期选举：Polymarket数据显示民主党拿下众议院概率91%，参议院65%，全面胜利概率63%。油价上涨可能影响堪萨斯州等共和党传统票仓，特朗普连任难度增加。

🚀 科技展望与个人建议

  • 特斯拉飞行车展示：特斯拉Roadster 2展示了飞行能力，尽管存在技术争议和实用性批评，但标志着AI与硬件结合的未来趋势。
  • 参与未来建议：强调应积极参与并使用AI工具（如Claude、TradeGPT），将其视为提升生产力的基础设施，而非仅关注投资回报。建议将注意力放在改变世界的科技上，以对抗通胀对注意力和财富的侵蚀。

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