債務暴雷，大國競爭的代價！中國通縮延緩暴雷時間，畸形債務結構難以為繼｜孫佬 Mr. Sun Offi

外来客 • 2026-10-18 18:17:40

声明：本文为对公开内容的摘要整理，未经本站独立核实，可能与原内容存在出入，不代表本站立场、观点或建议；观点与版权归原作者及原平台所有。如涉及版权问题，请联系我们，核实后立即删除。 [ 免责声明 ]

债务规模对比：2025年美国联邦债务占GDP超123%，中国官方数据为99.2%；但中国非金融部门信贷占GDP超300%，且存在大量表外隐形债务。
利息支出压力：中国中央政府债务利息支出占整体支出的19.2%，地方层面年增高达16%。
经济结构失衡：中国商品零售消费同比增速在2026年接近零，投资多用于无即时回报的基建与AI领域；出口成为唯一创收途径，2020年9月出口额曾创4471亿美元新高。
通缩维持机制：中国民间经济萧条导致储蓄率高达GDP的43%（最高50%），低贷款需求压低利率，延缓债务暴雷；同时官方大力推销债券以压低收益率。
外部风险加剧：欧美国家为保护本土就业，正采取贸易保护政策，如德法提议降低对华封锁门槛，美国关税政策可能普遍化。