美银Cabana：断言美联储加息周期结束为时过早
外来客 • 2026-11-05 07:45:55
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（原标题：BofA’s Cabana Says It’s Premature to Call End to Fed’s Hiking Cycle）
📊 核心观点
- 市场共识认为美联储加息周期即将结束，但发言人指出这一判断过于仓促，基本面显示经济依然强劲。
- 全球央行可能尚未完成调整，终端利率水平可能高于当前预期。
🔍 关键事实与论据
- 消费与就业：纽约节日季消费数据出现上升，初始失业金申请四周移动平均线处于疫情以来最低位，劳动力市场稳定甚至增强。
- 油价影响：伊朗局势若缓和导致油价下跌，将减轻消费者的“消费税”负担，进一步支撑支出和经济增长。
- 市场定价：当前市场预期美联储在12月和3月各加息一次后停止行动，但这与强劲的经济基本面存在偏差。
🎯 结论
- 鉴于经济韧性及通胀风险，美联储可能需要更高的终端利率。
- 投资者应关注基本面而非短期共识，倾向于在收益率曲线变平时做多前端债券。
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