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【理財達人秀】台股好傷勳吐千點打腳？ CPO挑低檔投信護中小｜李兆華、容逸燊 2026.11.1

外来客 • 2026-11-12 20:02:11

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📉 黄仁勋事件与台股短期走势

核心观点：黄仁勋（Jensen Huang）的“桃色风暴”及董事会提前召开引发市场担忧，担心其被换将影响台厂供应链订单稳定性；但当前台股下跌1,100多点也符合6,000点高位后的正常回档现象。
关键事实：黄仁勋事件涉及国安问题，不同于此前比尔·盖茨或贝佐斯的绯闻；董事会提前召开显示事态严重性，目前尚无换人结论。
市场反应：台股在4万2千点下方仅停留3至4天，属于短线超跌空间；国安基金进场及空单回补措施提供支撑，预计低点在10万2（注：原文数字可能为转录误差，此处保留原意指代支撑位）附近。

💰 资金流向与筹码结构分析

核心观点：外资卖压减轻，融资大幅缩减后筹码清洗完毕，投信持续买入中小型股成为市场人气指标。
关键数据：外资单日卖出额降至6亿元以下，空单从10万多口回补至9万多口；融资减幅创史上最大，但后续未显著增加，利于筹码稳定。
技术面信号：美元指数走高但台币未跌破33关口，显示外资抛压有限；投信连续多日买入中小型股，单日买超达100亿至300亿元规模。

🏭 重点个股与板块基本面

鸿海（2317）：第三季营收年增46%，季增两成，税后净利增加近三成；前三季获利已超越去年全年，明年预估EPS约23元，估值偏低。
台达电（2308）：股价跌至1,000元以下，本益比处于低位；投信捧场且融资清洗完毕，若毛利率回稳及营收改善，具备反攻潜力。
CPO板块：联亚、光圣等个股近期反弹强劲；稳懋（2347）产能利用率升至75%，营业利益率激增91%；Polo Way（3163）内资主力转买，明年EPS预估达21至22元。
中小型股：锐益（237）、齐邦（6147）等个股因投信持续加码且外资未追杀，形成底部反转形态；瑞育（2451）非PC业务占比七成，明年Wi-Fi 8出货增加，低标估值下具备性价比。

📅 后续观察重点与风险

核心观点：年底高本益比族群在超杀后具强烈反弹机会，但需警惕第四季财报“吹牛大赛”及获利灌水风险。
关键事件：Anthropic预计11月19日IPO；地缘政治变数及货币政策至明年3月可能持续升息循环。
操作建议：避免在接近月线压力位追价，关注拉回过程中的买点；重点观察CPO板块营收年增情况及毛利率改善趋势，以确认获利体质提升。

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