迈克尔·伯里（Michael Burry）当前正在做空五只股票

外来客 • 2026-11-14 08:32:09

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（原标题：Every Stock Michael Burry Is Betting Against Right Now (5 Big Shorts)）

Michael Burry 通过做空高估值科技股并增持 MercadoLibre，揭示了市场泡沫风险与优质资产的背离，强调估值与基本面是投资的核心依据。

做空逻辑：利用看跌期权针对芯片股（如 Nvidia、AMD）及高估值标的（如 Palantir、Oracle），认为其定价远超合理水平，存在显著泡沫。
增持逻辑：大幅增持 MercadoLibre，视其为具备长期竞争优势的优质资产，尽管短期利润因扩张而波动，但其“电商+支付+借贷”模式构建了深厚护城河。
核心原则：区分“好公司”与“好投资”，强调价格合理性优于营收增速，投资者应关注自由现金流、债务水平及资本回报率，而非市场热度。

芯片股波动：Nvidia 下跌约 9%，AMD 和 Micron 单日跌幅约 17%；Burry 已建立针对半导体基金（SMH）的空头仓位并锁定部分利润。
Palantir 估值争议：尽管营收同比增长 96%，但股价对应自由现金流倍数高达 100 倍；Burry 实际支出约 900 万美元购买期权，而非媒体误传的 10 亿美元。
Oracle 债务风险：为扩建 AI 数据中心发行 100 亿美元债券，利率高达 8%；其企业价值比市值高出 200 亿美元（净债务），且自由现金流不足以覆盖高额利息与 60 亿美元的年度分红。
Caterpillar 估值回归：股价从 1,061 美元回落至 590 美元左右；尽管业务稳健，但高负债和 28 倍自由现金流倍数仍存风险。
MercadoLibre 财务表现：上季度销售增长 45%，资本回报率降至 18.7%；3年、5年、10年增长率分别为 40%、44%、48%；基于营收增长及市盈率假设，当前股价 $1,535 对应中间价 $5,500，潜在回报率为 27%。

期权风险：期权交易具有时间敏感性，即使方向判断正确，若股价未在规定时间内下跌，投资者仍会损失全部本金；Burry 对 AI 趋势的判断若过早，相关策略可能亏损。
业务复杂性：MercadoLibre 并非简单的“买入并持有”标的，其借贷业务使得自由现金流分析较为复杂，要求投资者深入理解业务逻辑，避免盲目跟随名人操作。
价值投资原则：应坚持区分投资者与投机者，关注未来现金流现值，质疑价格合理性，注重长期价值而非短期波动，警惕高杠杆、高估值的 AI 受益者风险。