褐皮书揭关税阴霾 美媒列5大联准会决策观察指标

美国联邦准备理事会（Fed）今天公布的褐皮书指出，美国企业的成本因关税上升，并预期将大部分成本转嫁消费者，分析师预期，价格上涨将于下半年更为有感。另外，赴美旅客人数下滑，旅游业出现放缓迹象。

联准会褐皮书：美国出现涨价和经济活动减缓情形

联准会最新一期褐皮书（BeigeBook）显示美国整体经济依然稳健但出现阴霾，贸易政策的不确定性影响市场情绪，这种矛盾使联准会在5月政策会议前面临棘手情势。

财经媒体“巴隆周刊”（Barron''s）整理出联准会可能作为决策参考的5项观察重点。

贸易效应开始影响价格

联准会辖下有12个地区，许多地区表示价格温和上涨，但特定产业感受到明显冲击。

亚特兰大联邦准备银行表示，受到出口至墨西哥起司减少的影响，乳制品需求下滑。

里契蒙联邦准备银行提到，一家依赖进口咖啡豆的烘焙商经历了史无前例的成本上升，导致出售给客户的价格也创下新高。

圣路易联邦准备银行指出，一些大型零售商拒绝接受因关税所造成的供应商涨价。

根据芝加哥联邦准备银行，一名零售业分析师预期，“大多数价格上涨将在2025年下半年显现，零售商预计把约三分之一的关税增加成本转嫁给消费者。”

需求疲软致旅游业放缓

几个地区报告指出，旅游业放缓主要受到国际旅客减少、国内消费受限的影响。

亚特兰大联邦准备银行表示，在国际旅客经常造访的景点，出现海外旅客减少的现象，特别是加拿大的旅客。机场和航空公司也回报，赴美的外籍旅客人数明显下降。

纽约联邦准备银行报告显示，纽约市一家饭店业者的国际订房量正在下滑，邻近美加边境的企业也观察到访客数量减少。专家预测，“国际旅客未来可能进一步减少”。

旧金山联邦准备银行则指出，移民政策也对旅游业造成了冲击。一家大型餐旅服务业者计划今年大幅减少季节性劳工，因政策不确定性将暂停聘雇持工作签证的人员。

联邦政府削减支出冲击地方经济

达拉斯联邦准备银行指出航空运输需求减弱，部分原因是联邦政府出差旅行大幅减少。费城联邦准备银行则表示，政府相关旅游与会议的取消导致经济活动受到拖累。

不过，“法律服务”却因当前政策环境出现成长。克里夫兰联邦准备银行提到，一家律师事务所表示，来自政府和非营利机构的需求增加，因政策变动产生了咨询需求。

食物银行压力沉重

需求攀升与资金缩减，使得多个地区的食物银行与食物发放站捉襟见肘。

堪萨斯市联邦准备银行指出，政府对美国农业部经费的削减，对老年人服务尤其造成了严重冲击。一家食物发放站因经费缩减，不得不将每人每次的食物配给量，从原本可供3到5天的分量，减少为每30天仅能领取2天分的食物。

达拉斯联邦准备银行则表示，仰赖联邦资金的住房补助户也面临困境。由于当前政策氛围及资金冻结，房东“较不愿意将公寓出租给依赖联邦补助的房客”。

港口面临更高成本

里契蒙联邦准备银行报告显示，针对中国拥有与营运船舶课高额港口费恐使货物装卸成本增加4倍。

一些港口收到了数百万美元的中国起重机关税账单，这些起重机在新关税生效前已经订购并正在运送途中。