美国经济出现一个严重问题

美国经济数据最近出现了一个非常值得深思的组合。

一边是就业。2026年7月，美国失业率仍然只有4.1%。虽然新增就业已经明显降温、劳动参与率也在下降，但一般来说，这仍然可以视为一个充分就业的状态。放到整个二战后的历史中，这也是一个明显偏低的数据。

另一边却是企业与劳动者之间的收入分化。

按美国经济分析局的“当前生产利润”口径，2026年一季度美国企业税前年化利润已经达到4.43万亿美元。里士满联储进一步计算，这部分利润相当于美国国内总收入（GDI）的13.9%，与2025年四季度并列1947年有统计以来最高水平。

再看劳动者，画面正好反过来。

美国劳工统计局8月公布的数据表明，2026年二季度，非农商业部门劳动收入占产出的比例已经下降到52.9%，同样是1947年有统计以来最低。

简单来说，企业拿走的国民收入越来越多，劳动者拿走的越来越少。

如果只盯着就业，这甚至很容易被描述成一幅不错的宏观图景：经济在温和增长，大多数想工作的人都有工作。

但如果换一个坐标系，问题就变成了：社会阶层分化达到了创纪录的程度。

AI显然是其中的一个原因，但却不是唯一。美国劳动份额下降、企业加价率上升、工会力量衰退的趋势，早在ChatGPT出现之前几十年就已经开始了。