报道：何燕羚
（吉隆坡18日讯）种植股基本面仍强稳、印尼B50及埃尔尼诺风险支撑，但散户此时反而更要提高警觉。昨日（17日）资金流向显示，外资与本地机构投资者周一同步减持种植股，合计净卖出6110万令吉，本地散户却逆势净买入。
根据Dibots周一的领域资金流向数据，外资当天净卖出2280万令吉种植股，本地机构净卖出3830万令吉，两类机构投资者合计净流出6110万令吉。
反观本地散户，当天净买入180万令吉种植股。
虽然金额不大，但在外资和本地机构同时站在卖方时，散户却转为承接，值得投资者留意。尤其部分种植股此前已经累积一定涨幅，若此时单凭棕油价格走强或天气题材追价，短期风险已明显提高。
不过，投资交易商（IVT）当天则大举净买入5920万令吉种植股，几乎承接外资与本地机构的卖盘。
（马新社）
先行锁定利润
外资和机构投资者同步减持种植股，并不一定意味着看淡整个种植行业，更可能与近期股价上涨后的获利了结及投资组合再平衡有关。
过去一段时间，市场已不断交易原棕油价格处于高位、印尼B50生物柴油政策，以及埃尔尼诺可能影响未来产量等利好因素，部分大型种植股估值也随之获得重估。
不少利好预期已经提前反映在股价。
种植股今年已涨一轮
国际原油价格高企、印尼落实B50生物柴油政策，加上市场预测强埃尔尼诺将压低未来棕油产量，支撑今年原棕油（CPO）价格持续攀高。
以种植业龙头SD牙直利（SDG，5285，主板种植股）为例，今年初股价仍处于约5令吉水平，近期一度冲上至7令吉；SD牙直利上周公布次季净利按年近乎翻倍至9亿8700万令吉。
另一重量级种植股IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）周一收4.51令吉，过去4周仍上涨约1.7%，过去一年涨幅达到18%。
因此，机构此时卖出种植股，未必代表看淡棕油基本面，也可能是在股价已经累积一定涨幅后先行套利。
另外，大马棕油局（MPOB）最新数据显示，7月国内棕油库存进一步增加3.32%，达到263万吨，创5个月新高，原因是产量增长速度仍快过出口需求。6月底库存其实已经升至254万吨。
换句话说，市场一边炒未来“可能缺货”，眼前仓库里的棕油却还在增加。
大马棕油理事会（MPOC）目前预测，8月原棕油价格介于每吨4400至4650令吉。印尼从7月落实B50、能源价格坚挺及生物柴油经济效益改善，都有利于棕油价格；但主要消费市场植物油库存偏高及需求较弱，也可能限制原棕油进一步上涨。
目前市场预期强埃尔尼诺将在今年第四季进一步显现，油棕鲜果串产量可能受到影响，而天气冲击通常具有滞后性，因此更明显的供应压力可能落在2027年。
SD牙直利也预期，埃尔尼诺对公司棕油产量的影响主要会在2027至2028年浮现，今年产量料相对稳定。
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