美國和伊朗的和平進程陷入僵局，全球能源重要航道荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）成為雙方互不相讓的關鍵。美國「財星雜誌」（Fortune）23日報導，儘管中東戰火未歇，但全球原油市場並未如外界預期般徹底崩潰，原因在於荷姆茲海峽似乎並未遭到完全封鎖。專家警告，這種暫時緩解能源危機的現況，反而可能削弱雙方停戰的急迫感，使戰線一路拖延至2027年。報導指出，在美國與以色列對伊朗發動戰爭前，荷姆茲海峽每日約有2000萬桶石油通過。如今，伊朗堅稱已控制並全面封鎖荷姆茲海峽，但美國能源部長萊特（Chris Wright）聲稱，在美軍護航下，7天平均運輸值達到800萬桶，若將管線出口的石油計算在內，波斯灣地區每日流出的總量實際上已接近戰前的2000萬桶水準。請繼續往下閱讀... displayDFP('ad-PCIR1', 'pc'); displayDFP('ad-IR1', 'm'); 原油得以持續輸出的關鍵，在於美軍近期的戰術行動：美軍上個月展開為期2週的密集轟炸，大幅削弱伊朗的雷達與海上監控系統，使得油輪可利用美軍沿阿曼海岸建立的安全走廊，在夜間關閉應答器以避開偵測。這些船隻以接駁方式進出海峽，隨後將石油卸載給其他油輪，繼續運往全球各地。能源情報公司Vortexa首席經濟學家韋希（David Wech）估算，過去一個月的日均運出量落在600萬至700萬桶之間，最高峰甚至單日高達1400萬桶。雖然市場仍存在供應缺口，迫使許多能源消費國不斷消耗逐漸見底的戰備儲油，美國的封鎖也成功阻止伊朗的石油出口，但波斯灣石油的持續外流，確實為全球能源市場爭取到喘息空間，避免災難性的崩盤。然而，投資研究機構Alpine Macro首席地緣政治策略師阿拉瑪琉（Dan Alamariu）指出，石油持續流出波斯灣，反而提升了戰爭陷入長期僵局的可能性。當石油供應並未出現毀滅性中斷，且伊朗仍可勉強獲得足夠資金維持政權運作時，雙方都不會感到有迅速結束衝突的急迫感。阿拉瑪琉將目前的狀態形容為一種「受控的混亂」（managed disruption），其特徵是海峽封鎖存在漏洞、不時爆發零星軍事衝突，以及雙方不斷升級的口頭威脅。不過，隨著伊朗國內經濟持續惡化，海峽未能完全封鎖導致其最大的地緣政治談判籌碼遭到削弱，德黑蘭當局有著極強的動機去進一步升級局勢。專家警告，即將到來的美國期中選舉，無疑為伊朗提供一個絕佳的施力點，德黑蘭極可能伺機在選前推升國際油價，試圖藉由通膨高漲引發美國選民不滿，進而打擊川普政府與國會共和黨人的選情。在此情況下，國際油價將成為牽動戰局的關鍵指標，只要布倫特原油（Brent crude）價格維持在每桶90至100美元以下，川普就可能維持目前的封鎖與經濟施壓策略；但若油價突破105至110美元大關，高昂的能源價格與通膨壓力，恐將迫使美國政府採取更激烈的軍事行動。
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