九月，标普500将迎“最差月份”

标普500指数处于历史高位，但市场风险正在积聚。摩根大通Hunter警告AI板块仍显疲软，调整尚未结束；Ned Davis Research的Stockton认为市场情绪已明显过热；BTIG的Krinsky则指出资金轮动动能不足。叠加9月历来偏弱的季节性因素，多位分析师警告，标普500短期回调风险正在上升。

标普500指数仍徘徊在历史高位附近，强劲的盈利表现以及华尔街策略师接连上调年终目标价，令市场情绪维持乐观。但随着9月临近，技术分析师开始转向谨慎：AI板块疲态未消，市场情绪偏热，资金轮动也未能为大盘带来新的上行动能。

摩根大通技术策略主管Jason Hunter指出，标普500指数正逼近7900点附近的长期通道阻力位，而AI相关股票持续走弱。尤其是费城半导体指数6月跌破关键支撑后，至今仍较峰值低约22%，显示此前的调整可能尚未结束。

“从技术分析角度来看，这是一个警示信号，表明此轮调整尚未真正结束。”Hunter表示。

与此同时，Ned Davis Research的情绪指标显示，投资者已进入“过度乐观”区间。叠加9月的季节性弱势以及中期选举临近带来的不确定性，市场短期风险正在累积。

AI板块疲态未消，半导体指数仍处调整区间

大盘维持高位，但市场内部并不强劲。费城半导体指数在6月跌破关键支撑后，反弹力度有限，目前仍较历史峰值低约22%。Hunter认为，这意味着以芯片股为代表的AI核心受益板块，调整可能仍未结束。

不过，他并不建议投资者激进减仓，而是强调顺势交易并设置止损。他表示，过去一年半至两年的经验表明，试图提前预判下跌并不是一项有利可图的策略。标普500指数本身也陷入横盘，过去两个月基本“原地踏步”。