（吉隆坡2日讯）供应链需求全面铺开与订单持续涌入，半导体业正迎来新一轮强劲上升周期，现有产能吃紧正倒逼企业加速扩产，分析员看好科技业料在明年迎来显著爆发力，惟各家企业能否及时拓展新产能以抢抓周期红利，将成为下一阶段拉开业绩差距的主要分水岭。
科技指数一度涨2.37％
随着半导体新一轮上升周期蓄势待发，行业前景提振市场情绪，激励马股科技板块普遍走高。科技股不仅包揽上升股榜前三甲，科技指数盘中更一度大涨2.37％，终场收涨 2.32％，成为全场表现最亮眼的板块。
其中，马股科技股巨头马太平洋（MPI,3867,主板科技组）今日走势凌厉，最高站上42令吉50仙，涨1令吉38仙或3.36％。闭市时，该股起1令吉28仙或3.11％，至42令吉49仙，稳居上升股榜之冠。
UWC公司（UWC,5292,主板科技组）和伟特机构（VITROX,0097,主板科技组）则分别以47仙和46仙涨幅，排在第二和第三位，分别收报7令吉57仙和10令吉46仙。
腾达机构（PENTA,7160,主板科技组）增11仙至5令吉17仙，JCY国际（JCY,5161,主板科技组）起10.5仙至66仙，益纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）扬7仙至2令吉58仙。
根据肯纳格研究报告，分析员在过去数个月，与槟城和柔佛的设备、精密工程及机械加工领域的上市及非上市企业会面与交流，注意到各家企业在谈及市场需求时的口吻出现明显转变，讨论焦点已从“订单是否会回暖”转向“如何更快扩充产能，以交付客户所需”。
订单蜂拥
产能受限
走访的企业普遍预期，订单总额有望按季增长20至40％，印证了未来需求能见度持续向好。这一趋势在设备及零部件供应商中尤为显著，多家客户正同步加速提高产能。
一家未上市的视觉检测设备企业透露，这是管理层见过的最强上升周期，一旦错失机遇或将彻底失去一笔难以挽回的业务。伟特机构和CPE科技（CPETECH,5317,主板工业产品服务组）亦表达了类似的看法，强烈感受到订单蜂拥而至，惟受限于产能。
尽管这些反馈还未能确定转化为盈利增幅，但各企业口径的高度一致，让分析员更坚信当前需求正处在强劲势头，且明显跑赢现有供应能力。
此外，分析员也观察到，需求回暖并未集中在单一产品或指定客户，而是半导体设备、检测设备、存储设备以及数据中心基础设施领域等业务活动皆在走强，这意味着这一轮的半导体行业上升周期正逐步渗透至供应链的各个环节，而这一点观察也在与各企业管理层的交流中得到了印证。
另外，需求的涌入速度已超过部分企业的应对能力，让现有产能变得愈发珍贵，虽然供应商已通过外包来缓解部分供应压力，但强劲需求已向下传导至整个供应链，甚至连代工分包商的产能也开始吃紧。
在肯纳格研究看来，部分供应链环节的短期瓶颈，正日益取决于企业产能，而非客户的订单意愿，这让那些产能已准备就绪，且具备出货能力的供应商可享有更高的溢价。然而，关键风险则在于新设备的交期期，这可能会放缓产能扩张步伐，并抑制供应商充分享受本轮需求红利的能力。
产能扩张加快
随着各企业纷纷布局抢抓上升周期红利，产能扩张步伐正在加快，在现有产能吃紧的情况下，扩产成了顺理成章的选择。从各企业针对现有需求积极扩产的趋势，让分析员更加确信，当前的资本开支周期是由实际需求驱动的，而非企业盲目为了押注行业复苏而提前建厂备产。
但是，更大的挑战在于新设备的采购周期，其交付周期已拉长至半年至一年，这可能会限制供应商应对当前需求激增的响应速度。不过，一旦新设备准备就绪，增量产能有望相对快速转为营业收入。
明年有望中高双位数成长
尽管当前订单动能强劲，但各企业仍处在添置机台、认证新产能，以推进新产品导入及客户新项目的阶段，许多项目预计将从2027财政年起明显贡献业绩，不少管理层更看好明年有望实现中高双位数成长。
这意味着，除了当前交付的业绩以外，科技领域仍具备下一轮增长动力，但接下来的关键还是在于企业的执行力，即量产过渡是否顺畅，以及产能使用率能增长多快。这些最终将决定当前机遇有多少能在新的一年真正转化为盈利，肯纳格研究维持科技股“中和”评级。
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