曹氏家办：影响力投资不能流于纸面要到现场看项目

曹氏家族办公室副首席投资官林为强（左二起）、荷宝新加坡首席代表及亚洲固定收益总监周秋河和新加坡银行环球首席投资官谢佩华讨论可持续投资，左一是主持讨论会的华侨银行集团可持续发展董事经理黄丽珊。（新加坡银行提供）

曹氏家族办公室（Tsao Family Office）副首席投资官林为强指出，影响力投资不能只停留在电子表格（Excel）和PDF报告上，投资者也应亲自到项目现场，了解资金实际带来的改变。

他星期四（10月22日）在新加坡银行的可持续发展峰会上的一场讨论会上指出这点。

他以家族基金会支持的印度尼西亚北苏拉威西森林修复项目为例，当场向与会者展示一颗从当地森林拾来的种子，强调投资者必须亲眼看见项目如何改善环境、为社区带来正面影响，而不只是依赖数据评估成果。

他鼓励投资者有机会时亲自走访项目，了解投资如何改变人们的生活及周围环境。

林为强也透露，曹氏家族办公室目前约45%的投资组合属于高影响力或高度可持续投资，目标是把比率提高至超过60%。

延伸阅读

曹氏家办的投资组合涵盖上市及非上市股票、固定收益、私募信贷、房地产和私募股权等资产类别，并尽可能在各类资产中纳入可持续及影响力投资机会。

林为强认为，家办的长期投资视角有助于发掘较为独特的投资机会，尤其是需要较长时间才能兑现回报的私人市场项目。能源转型、去碳化、可再生能源及自然解决方案，都是他看好的领域。

新加坡银行环球首席投资官谢佩华在讨论会上指出，可持续投资并非主题投资，而是应该融入资产配置、证券选择及基本面研究等投资过程。气候变化与全球暖化不会因为政治环境或监管政策改变而消失，可持续因素最终也会影响企业的韧性、盈利能力及偿债能力。

她指出，在推动投资团队将环境、社会及治理（ESG）因素纳入研究与投资组合时，曾有团队成员担心，投资新兴市场企业与可持续投资的理念存在冲突。

不过，她认为，亚洲市场不能简单照搬欧洲的排除政策，例如一概不投资煤炭或目前碳排放较高的企业。投资者更应该判断企业在所属行业的表现，以及是否具备明确的转型路径，并通过投资和融资支持企业改善经营方式。

谢佩华也建议，投资者应重新思考不同资金的用途，不应要求所有资金都追求双位数回报。对于投资期限较长的资金，可以考虑将部分资本用于支持尚未成熟、但有潜力带来重大社会或环境改变的创新项目。

她说，这类投资可以包括慈善资本或催化资本，即使无法保证财务回报，也能为创新提供资金，帮助一些尚未获得传统融资渠道支持的项目继续发展。

荷宝（Robeco）新加坡首席代表及亚洲固定收益总监周秋河指出，评估企业的可持续转型需要深入分析技术、政策、数据及管理策略，而不是简单地给企业贴上“绿色”标签。

她以印尼一家地热能源企业为例指出，若只因为企业涉及煤炭或属于传统能源领域便将其排除，投资者可能错过重要机会。

周秋河指出，投资者应先判断资金能够促成什么改变，再评估企业是否具备落实转型的策略、财务能力及管理团队，并通过数据分析和与企业沟通，了解表现改善或恶化的真正原因。