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熱議！華爾街》美救債已達極限？前高盛分析師警告：美元將成重災戶！｜美政界反感AI資料中心！這個風潮會

外来客 • 2026-08-26 17:13:08

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🇨🇳 中国AI产业格局与人才脉络

  • 清华大学姚期智教授于2005年回国后设立“姚班”，培养顶尖AI人才，唐杰与杨植林均出自该体系。
  • 杨植林创办的月之暗面（Moonshot AI）在模型评分上仅略落后于Anthropic，显示中国AI大模型进展迅速，未受晶片限制阻碍。
  • 唐杰加入智谱（Zhipu），该师生组合掌握了中国乃至全球AI大模型话语权的一半。
  • 中国央企投资协会数据显示，上半年中国一半的股权投资进入AI领域，其中大部分投向软件及大模型组件。
  • 尽管存在关于“蒸馏”方法窃取知识产权的争议，但中国团队仍取得了令硅谷侧目的成绩。

🤖 人形机器人商业化瓶颈

  • 宇树科技（Unitree）上市后股价表现不佳，创始人王兴兴指出机器人真正走进生活需具备广泛能力，预计需2至10年时间。
  • 当前人形机器人娱乐成分高于实用成分，真正促进生产力的仍是单臂或工业机器人。
  • 市场对人形机器人的概念性炒作大于实用性，宇树科技上市后的股价波动反映了这一现状。

🏛️ 美国AI数据中心政策转向

  • 德州州长去年11月曾宣布与Google合作投资400亿美元建立AI中心，但近期因担心耗水耗电问题，暂停审批数十亿美元的新项目。
  • 此举引发特朗普不满，因德州作为共和党重要州份，其态度转变被视为对联邦支持AI政策的反调。
  • 美国民众对AI数据中心的支持度下降，主要担忧包括资源排挤、电力水资源消耗及就业竞争。
  • 若美国AI数据中心建设步调放缓，可能影响全球CSP（云端服务提供者）需求，进而冲击台湾相关产业。

📉 美国国债市场与空头压力

  • 美国财政部部长贝森特（Bessent）试图通过增加回购规模（从20亿提升至40亿美元）稳定债市，但成效仅维持一天。
  • 10年期美国公债殖利率升至4.7%以上，突破2018-2019年高点，市场担忧AI巨头发债排挤国债需求。
  • 数据显示，10年期公债净空单达2202万口，30年期公债净空单达21万口，空头部位处于历史高位。
  • 贝森特声称TGA账户有1万亿美元资金，试图通过资金优势逼退空头，目标是将10年期殖利率控制在4.7%以下。
  • 高殖利率压抑资本市场情绪，影响AI股表现，美国国债市场稳定对全球金融秩序至关重要。

💻 华尔街日报推荐关注标的

  • Evercore ISI分析师建议关注传统硬碟股Seagate和Western Digital，因AI存储需求回升使其重新具备投资价值。
  • 苹果（Apple）被建议关注，理由包括iPhone 18换机周期临近、可能推出折叠屏手机，以及作为消费级AI终端的潜在“收费站”角色。
  • 分析师认为即使AI涨势接近尾声，上述股票仍值得持有，另三支未公开股票与网络基础设施相关。

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