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经济学家布里格斯（Christian Briggs）接受NTD采访：不预期美联储会再次加息

外来客 • 2026-09-19 04:09:04

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（原标题：Economist Tells NTD He’s Not Expecting Another Fed Rate Hike to Follow This One）

🏦 美联储加息逻辑与通胀成因

  • Christian Briggs指出美联储此次加息25个基点主要基于三重变量：能源成本上涨、AI数据中心建设带来的资源消耗以及债券收益率上升导致的实际利率压力。
  • AI数据中心的规模巨大，部分设施面积堪比中央公园，预计有4,200至4,500个数据中心处于规划或生产阶段，这将推动未来5至7年产生3万亿至5万亿美元的经济增长影响。
  • 加息旨在抑制债券市场实际利率的过快上升，防止对经济造成过度冲击，尤其是保护依赖银行信贷的大型企业和住房市场。

📉 债券市场反应与利率预期

  • 加息后24至48小时内，股市经历短暂抛售后迅速恢复，债券收益率趋于稳定，缓解了此前六至八周以来的剧烈波动带来的恐惧。
  • Briggs认为只要油价稳定在90美元或100美元以下并回落至85至90美元区间，美联储不会进行第二次加息。
  • 若伊朗冲突结束且石油供应恢复战前水平，油价可能回落到每桶80美元，这将促使市场预期转向降息，从而降低实际利率。

🏛️ 政策背景与经济韧性分析

  • 特朗普政府继承了前任留下的通胀问题，但通过应对拥有核武器威胁的对手（伊朗）消除了重大地缘政治风险。
  • 美国拥有全球最佳的经济信用和风险承受能力，这得益于其维持资本主义增长计划一致性的哲学基础。
  • 尽管当前存在3.5%左右的通胀担忧，但相比拜登时期平均9%的通胀率以及历史上12%至20%的高通胀时期，当前环境相对可控。
  • Briggs预计未来12至18个月内，通胀可能降至2.5%，届时10年期国债收益率有望回落至4%以下，抵押贷款利率可能降至6%至6.25%区间。

🏗️ 就业市场与产业转型趋势

  • 拜登政府时期的就业数据存在约80万至90万的虚高修正，而当前就业数据呈现逐月上修的趋势，显示经济基本面强劲。
  • AI数据中心建设不仅带来资本支出，还创造了20万至40万个无法被AI或机器人替代的实体维护与建造岗位。
  • 劳动力市场正出现向职业教育和传统工业技能（如金属加工、木工、汽车维修）回归的现象，重现二战后1950年代的工业化就业模式。
  • 这种转型带来了更稳定且高薪的工作机会，增强了经济在面临局部软着陆风险时的整体韧性。

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