高盛：对冲基金重押大科技

7月美股剧烈震荡并未动摇对冲基金对AI交易的信心。高盛最新报告显示，尽管经历大规模去杠杆和仓位清理，对冲基金依然重押大型科技股，AI仍是最核心的投资主线。

高盛对近1000只对冲基金、合计5.4万亿美元股票多空敞口的监测显示，截至8月19日，对冲基金今年以来整体回报率仍达到10%。不过，7月剧烈回调也令行业遭遇近20年来相对标普500表现最差的单月之一，拥挤交易的脆弱性由此暴露。

但资金并未因此大举撤离。高盛数据显示，亚马逊连续第11个季度成为对冲基金最受欢迎的个股；其最受青睐的前十大股票中，有9只与AI主题相关。

与此同时，对冲基金开始通过降低整体杠杆、扩大板块配置来分散风险。医疗、金融和能源三大板块的净配置均升至近十年高位，显示资金正在AI主线之外增加防御空间。

7月大幅去杠杆，热门AI仓位跌得最深

高盛投资组合策略研究团队负责人Ben Snider表示，7月是“过去十年中对冲基金去杠杆最为剧烈的时期之一”。

此次调整并非简单降低净敞口，而是对整个交易账簿进行收缩，基金不仅减少方向性押注，也同步压缩整体仓位规模。

半导体板块走弱，以及超大规模云计算企业集中发布财报，是触发仓位清理的重要因素。市场一度开始质疑AI资本开支的高增长能否持续，前期涨幅较大的AI交易随之承压。