中选之后，“特朗普交易”要反噬了？

过去一年，跟随特朗普政府入股上市公司的投资者赚得盆满钵满。但随着中期选举临近、民主党有望夺回国会至少一院，这场由政府背书驱动的股价盛宴正面临多重风险——诉讼、国会听证、政治反弹，任何一项都可能逆转相关股票的涨势。

8月29日，据彭博社报道，民调显示民主党胜算上升，市场策略师警告，一旦民主党控制参议院或众议院，针对政府持股企业的国会调查将接踵而至，企业品牌与股价均面临冲击。与此同时，一场股东诉讼正在法院挑战政府入股英特尔的合法性——若法院裁定《芯片法案》不赋予商务部以股权换补贴的权力，整个政府持股组合的法律基础将受到动摇。

市场策略师指出，这些股票的涨幅大多来自消息公布后的短暂爆发，随后便大幅回落，说明政府背书带来的股价动能本身就相当脆弱。研究机构Veda Partners联合创始人Henrietta Treyz直言，民主党主导的委员会传唤企业高管和政府官员出席听证，"是投资者眼下最需要关注的风险之一"。

政府入股潮：涨幅惊人，但多为昙花一现

特朗普政府推行了一项史无前例的策略：以政府资金换取上市公司股权，将国家资本直接注入私营企业。这一做法迅速点燃市场热情，散户与机构投资者竞相押注下一个"政府选中"的标的。

账面数字颇为亮眼。 英特尔股价自去年传出特朗普政府洽谈入股以来累计上涨逾300%；MP Materials自国防部去年7月斥资4亿美元入股以来上涨87%；Trilogy Metals自去年10月美国政府同意收购其10%股权以来上涨73%。