大空头Michael Burry，给你机会你不中用啊（20260811第9190期）

📉 核心观点：NBIS 面临极高逼空风险，做空成本高昂且逻辑存疑

视频主讲人认为，尽管“大空头”Michael Burry（麦克伯瑞）宣布做空 NBIS，但该股票并未如预期般大幅下跌，反而存在极大的“逼空”（Short Squeeze）可能性。主讲人指出，当前 NBIS 的流通股中约有 30% 被做空，且年化做空利息高达 31.35%，这一成本甚至高于赌场高利贷。由于空头仓位过重，若股价反弹，空头将面临巨大的回补压力和资金损耗。因此，主讲人判断时间站在多头一方，空头极难在短期内获利，甚至可能因无法以低价买回股票而被迫平仓，导致股价进一步上涨。

📊 关键事实与论据

• 市场数据与做空成本：
• 截至 2026 年 8 月 11 日（周二凌晨），NBIS 股价盘中曾涨至 196 美元，收盘约在 184-185 美元区间，未出现大幅下跌。
• NBIS 总流通股中约有 30% 被做空，空头持仓量约为 6100 万股（具体为 61,068,467 股）。
• 当前做空的年化利息（Short Interest）高达 31.35%。主讲人将其与黄有龙在赌场借高利贷的年利率 24% 进行对比，强调做空 NBIS 的资金成本极高。
• Michael Burry 的空头建仓位约为 211.77 美元。若股价跌至 169 美元（跌幅约 20%），空头在账面上看似盈利，但在实际操作中，由于流通盘被大量锁定，空头难以在低位一次性买回 30% 的股份进行平仓，买入行为本身就会推高股价。

• 主讲人的操作策略：
• 仓位调整： 卖出所有其他股票，仅保留 NBIS 股票和现金。NBIS 持仓成本约为 204 美元。
• 期权交易（Covered Call）： 在股价高位（195-196 美元附近）卖出看涨期权（Call），行权价定得较高以防被低价逼空，权利金收入约 3000-4000 美元。若股价跌至 165-169 美元区间，计划以每股 1 美元的价格买回该期权，实现无风险套利。
• 现金管理（Cash Secured Put）： 利用剩余现金卖出看跌期权（Put），行权价设定在能接受买入股票的水平（隐含希望股价下跌至低位接盘）。若股价未跌至目标位，则保留权利金；若跌破行权价，则以较低成本买入股票。
• 预期收益： 若 NBIS 本周内跌至 165-169 美元区间并随后反弹，主讲人预计可获利约 1 万美元至 3 万美元；若股价不跌，仅通过卖出 Call 也能锁定 3000 多美元的利润。

• 市场观察与对比：
• 提及一位华人交易高手的案例：投入 3 万美元本金，在一年半内将资产增值至 1000 万美元，展示了美股市场中极端高收益的可能性（如通过杠杆或期权放大收益）。
• 回顾此前 SpaceX 股票的投资经历：以 110 美元买入 300 股，获利约 2000-3000 美元；若同等资金用于购买看涨期权，潜在收益可达数十万美元。

🎯 结论与展望

• 短期预测： 主讲人认为 NBIS 本周或下周极有可能发生逼空行情，股价有望反弹至 220 美元甚至 230 美元以上。
• 操作建议（非投资建议）： 主讲人目前采取“防守反击”策略，通过卖出期权锁定部分利润并降低持仓成本。他呼吁空头“加把劲”将股价砸至 165 美元左右，以便其完成低位接盘和期权平仓，从而最大化收益。
• 风险提示： 虽然主讲人看好逼空行情，但也承认若 NBIS 股价跌至 120 美元并长期横盘三年不起，则可能面临亏损。但他认为在 31.35% 的高昂做空利息压力下，空头维持低位的可能性较低。
• 心态总结： 面对 Michael Burry 的空头行动，主讲人持怀疑态度，认为其“给你机会你不中用”，并自信地表示只要大趋势判断正确（即股价不崩盘且存在逼空动力），最终结果只是盈利多少的问题，而非是否盈利。