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981A/403A/991A/992A/982A…21檔台股主動式ETF誰最強？　超級懶人包大PK秒

外来客 • 2026-08-12 02:25:19

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📊 台股主動式ETF市場現況與比較分析

🚀 市場概況與發展趨勢

爆發性增長：台灣主動式ETF為2025年出現的全新品種，首檔於同年5月掛牌。截至7月24日，已上市32檔（含8月即將上市的00409A、00410A、00411A），呈現爆發式增長。
投資區域分布：實際掛牌的股票型主動式ETF共29檔。其中，投資台灣股市的有21檔，占比超過7成；投資海外市場的僅8檔。本分析聚焦於人氣較高的21檔台股主動式ETF。
代號規則：早期代號從00980A開始，後續轉為00400系列。需注意，代號大小與上市時間無絕對正相關，例如最資深的00980A上市至今不到一年半，而最新上市的00408A僅出生兩週。

📈 人氣、規模與績效表現

股東人數：21檔台股主動式ETF總股東數龐大，但人潮高度集中。冠軍為00403A（統一升級50），亞軍為00981A（統一台灣增長），兩者均達百萬等級。即使是最年輕的00408A也有超過8,000名股東，顯示每檔皆有一定支持者。
資產規模：21檔台股主動式ETF市值合計約7,611億元。資金高度集中於前三名：
第一名：00981A，規模2,673億元。
第二名：00403A，規模1,621億元。
第三名：0099EA（富華未來50）。
前三大檔囊括超過半數資金，前十一名中至少有七檔規模突破百億元。
報酬率比較：僅有8檔經歷完整2026年績效可作公平比較。
冠軍：00981A，漲幅近70%。
亞軍：00991A（富華未來50），上漲64.55%。
季軍：00982A（群一台灣強棒），上漲57.12%。
對標基準：台股加權股價報酬指數漲幅為52.6%，0050（大型股代表）漲幅為56.88%。主動式ETF中有5檔領先大盤，但僅前三名能勝過0050。

💰 費用成本與配息策略

內扣費用：主動式ETF費用普遍偏高，分為「貴、很貴、非常貴」三級。
官網列示經理費+保管費最低為00985A的0.485%，最高四檔（含00981A、00403A等）均超過1%。
總開銷比率：2026上半年數據顯示，00980A最低為0.65%，而00992A、00984A、00985A等均超過1%，全年可能突破2%。低費用有助於提高投資勝率。
收益分配：20檔進行配息，僅00407A（凱基台灣）不配息以區隔市場。
頻率主流為季配（13檔），其次為月配、半年配及年配。
趨勢顯示經理人傾向提供更頻繁的配息以滿足投資人現金流需求，如00981A由年配改為季配。
高股息標的：6檔主打高股息（00984A、00999A、00400A、00401A、00406A、00408A），但與傳統高息股不同，這些ETF通常同時追逐成長性。

⚖️ 投資策略與風險特徵

操作彈性：主動式ETF不遵循指數規則，經理人擁有較高調倉彈性。多數標的持有股票比重上限為70%（保留30%現金應對波動），部分標的對高股息、大型市值或成長股有特定要求。
風險等級：20檔屬於RR4（中高度風險），僅00992A因集中投資科技電子股，被評為R5（高度風險）。
權重限制與鬆綁：
傳統單一持股上限為10%。
金管會於今年4月底鬆綁「台積電條款」，允許最高持有25%。目前多數ETF仍維持10%，但00981A和00404A已更新契約至25%。
部分標的（如00985A、00991A等）透過月繳計劃優惠，單一持股上限可達30%。
避險策略：多檔ETF（如00982A、00992A等）採用掩護性買權策略，旨在透過權利金增加收益並降低波動，但會壓縮上漲空間。

💡 結論與建議

主動式ETF的核心在於經理人的選股與擇時能力，目標是獲取超越大盤的Alpha報酬。然而，根據標普全球數據，台灣大型股基金在5年期間僅約4成能戰勝指數。投資人需注意高昂費用對績效的侵蝕，並理解主動管理的高難度。建議投資前深入了解經理人風格、過往績效及風險等級，做好資產配置，而非盲目追隨熱門標的。

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