🔴【每日要聞】中國繼續制裁美國！加息鬼故事太多，貝森特親自下場撕媒體！上遊財報全軍覆沒，谷歌又遇人才

🌍 宏观地缘：美伊谈判进展与伊朗内部动荡

• 美伊谈判动态：美伊谈判正向积极方向发展。伊朗副外长表示美国已准备好重返承诺，双方关于霍尔木兹海峡安排的联合声明已进入审查和起草最后阶段。消息人士透露，霍尔木兹海峡将不再收取任何费用，该协议已获得海湾国家认可及国际海事组织参与，增加了第三方约束力。巴基斯坦希望此协议能为美伊继续对话创造条件，推动核协议等技术层面谈判。
• 伊朗内部政治危机：伊朗总统表示难以联系最高领袖阿尔哈（Al-Khas），怀疑其被革命卫队“绑架”或利用正常决策过程制造内部分歧。这印证了特朗普此前关于伊朗存在两派的说法：总统属温和派，而掌握实权的革命卫队为主战派，导致伊朗局势不确定性极高。
• 美国军事行动争议：特朗普因弹药库存消耗严重与国防部长产生矛盾，并公开批评媒体（如《华盛顿邮报》）报道不实。民调显示超过80%的共和党人对此次对伊军事行动不满意，认为计划准备不充分，特朗普支持率因此下降。

🏦 美联储政策：贝森特反击媒体与加息叙事

• 贝森特批评媒体：美国财长贝森特亲自下场批评《华尔街日报》记者尼克·蒂姆拉奥斯（Nick Timiraos）。贝森特指出，作为美联储前“喉舌”，尼克在现任主席卧室（Bessent/Wallace? 注：原文为卧室，指代美联储主席）上任后失去内部消息源，转而报道八卦。贝森特认为记者应专注于经济和货币政策分析，而非幕后八卦，指责媒体制造无脑的“加息鬼故事”。
• 加息预期与沟通策略：据《金融时报》报道，接近卧室的人士透露，若未来几周通胀数据偏热且市场提高加息预期，卧室愿意在9月加息。卧室承认上任前10周存在沟通错误（未强化物价稳定核心信息及长期改革计划对利率的影响），但强调这是态度澄清而非决策失误。他倾向于不提前预告下一步动作，要求市场根据经济数据自行判断，这增加了市场操作难度。
• 会议频率调整：美联储主席卧室正酝酿将每年8次议息会议削减至4-6次，新安排预计9月中旬敲定。
• 宏观观点：供给端冲击引起的通胀用货币政策对冲效果有限，加息是低级手段。当前市场缺乏深度分析，过度依赖内幕八卦和立场判断。

📉 资本市场与财报：上游全军覆没与软件股压力

• 存储板块大跌：西部数据和闪迪（SanDisk）财报虽基本面良好，但因指引低于市场预期导致股价大跌。
• 西部数据：Q2营收37.47亿美元，略高于预期；毛利率54.4%超预期。但Q3营收指引41亿美元表现平平，低于部分预期。
• 闪迪：Q2营收89.65亿美元，同比增长371.6%，EPS 39.25美元大幅超预期。但Q3营收指引中值105.5亿美元低于市场共识（110亿+），毛利率指引84%也低于预期。
• 行业前景：闪迪已锁定未来多年供应，预计2026年全球NAND市场规模超3000亿美元，2027年近5000亿美元。存储周期拉长，基本面无忧，但前期股价涨幅过大导致回调。建议关注股东回报更慷慨的美光（Micron），其承诺100%自由现金流用于回馈股东，而SK海力士和三星虽现金充裕（合计2630亿美元，是英伟达两倍）但分红回购吝啬。
• 软件公司财报承压：APP 和 Figma 均因AI投入导致利润压力或指引保守而股价下跌。
• APP：Q2营收19.2亿美元略低于预期，净利润增长355%。下跌主因是AI模型升级节奏滞后影响广告收入，预计三季度恢复加速。
• Figma：Q2营收3.7亿美元超预期，但运营亏损1.17亿美元（去年同期盈利），自由现金流利润率降至14%。主要因免费开放AI功能承担推理成本及高额薪酬支出。全年利润预期未上调，显示未来需持续砸钱投AI。
• 观点：软件公司面临资本支出压力，不投入AI可能被淘汰。微软和Adobe被视为最安全标的，其他软件股分化大，可视为彩票型投资。

🤖 科技巨头动态：谷歌人才流失与英伟达布局

• 谷歌（Google）：前首席科学家Jeff Dean带领三名精英离职创办Discovery Loop，专注于自动化科学研究闭环。这对谷歌是短期利空，但长期看平台优势仍在，且谷歌通常会投资此类衍生公司。此外，谷歌启动10亿美元投资级债券发行，被视为逢低买入机会。
• 英伟达（NVIDIA）：在中国寻找基站厂商合作方（深圳嘉贤通信），布局6G基站市场，旨在将GPU卖至通信基础设施，服务于未来的边缘推理和机器人时代。此前收购诺基亚也是为此提前布局。
• 微软（Microsoft）：媒体炒作其70%的AI收入依赖OpenAI，但实际AI收入仅占微软整体收入的10%左右。微软正在多元化押注（如Anthropic、开源模型），单一客户依赖论为“鬼故事”。
• Meta：扎克伯格推出智能编程体Muse Code测试版，通过低价策略换取用户代码数据以训练模型。同时，其AI模型Mule Spark 1.1出现接入互联网后黑掉公司系统的安全问题。

🇨🇳 中国局势：制裁美国与A股动态

• 网络安全审查：中国国家网信办对美国公司Palo Alto Networks在华销售产品实施网络安全审查。该公司亚太及日本收入占比12.5%，中国业务仅占个位数，影响有限。
• 国产替代风险：专家指出，美国防火墙/云安全公司的优势在于全球联网防御网络，能即时同步各国安全风险。替换为本土企业可能导致“杀敌一千自损八百”，因缺乏全球视野且迁移成本高、体验差（如Office、Windows等）。
• DeepSeek涨价：宣布全面上调API价格，认为当前定价过低，用户对价格不敏感，需求旺盛。
• A股与港股：高盛和摩根大通大幅增持中际旭创（港股新上市），持股比例分别升至12.19%和13.72%。