读者书友 2021股市币市年终总结 Majo谈股市、Tim谈以太坊挖矿

📈 美股长线投资复盘与策略

• 投资风格与业绩：Majo 采用“懒人投资法”，专注于大长线龙头股，不关注短线或波段交易。其美股年化收益在 1997 年至 2000 年间为 17%，2009 年至 2020 年间为 32%。2021 年年度收益率超过 50%，跑赢大盘，主要得益于下半年科技大龙头股的强劲表现。
• 持仓与失误分析：2021 年重仓股包括 NVIDIA、Apple、AMD、Tesla、Google、Facebook 及 Roblox，其中 NVIDIA 年度回报达 124%。主要失误在于忽略政治因素对特定公司（特别是中概股）的影响，认为在同等赛道下，美国公司现阶段更为稳定，因此建议远离不熟悉的市场。
• 2022 年长期展望（5-10 年）：
• 芯片行业：被视为“铲子股”，无论谁赢都需要芯片。利好因素包括 Intel 计划在 Ohio 投资 200 亿美元建厂，以及美国国会提出 520 亿美元支持半导体发展的提案。拜登总统也声明支持本土发展，避免被其他国家“掐住脖子”。
• 元宇宙（Metaverse）：Majo 早在 2020 年即看好此概念。近期 Facebook 改名 Meta、NVIDIA 推出 Omniverse 平台、Take-Two 收购 Zynga、Microsoft 收购 Activision Blizzard 等动作均指向该趋势。认为初期投入优于晚期，且 Disney 因拥有大量 IP（如漫威、Frozen、Star Wars）具备在元宇宙中创造无限收益的潜力。
• 网络安全（Cyber Security）：随着生活向网络世界转移，网络安全（包括客户端安全、身份安全、数据安全、云安全）变得至关重要。
• 人工智能（AI）：关注投入 AI 研发的大公司，特别是 Tesla，认为其正从电动车制造商向 AI 方向发展，并提及 AGI（通用人工智能）概念。
• 中短期布局（1-3 年）：
• 旅游与体验：疫情后复苏预期，看好 Booking、Airbnb 和 Disney。Disney 被视为多元化公司，除流媒体外还有主题公园和内容业务，抗风险能力优于 Netflix。
• 高端消费：疫情导致富人财富增加及阶级跳跃，且疫情期间奢侈品工厂减产导致供给受限，复工后销量有望增长。
• 小白投资建议：若不懂选股且无法忍受 20%-30% 跌幅，建议定投 QQQ、SPY 或 BRK.B。BRK.B 在 2021 年保持正收益，表现稳健。

⛏️ 加密货币挖矿与 ETH 生态分析

• 2021 年挖矿行业回顾：
• 矿机价格波动：S19 矿机从 2020 年的 1 万多人民币涨至 2021 年上半年的 6 万多；S9 矿机从 100 多人民币涨至三四千；L3+（挖莱特币/送狗狗币）从 100 多人民币涨至 9000-10000 人民币，涨幅接近百倍。
• 政策风险：6 月后中国实施严厉打击挖矿政策，导致矿机价格暴跌，部分高位借钱买矿机的矿工亏损 80% 被迫离场。部分矿工通过低价收购并销往海外（如俄罗斯）获取贸易差价。
• ETH 通胀变化：EIP-159 伦敦升级后，ETH 通胀率低于 BTC，燃烧机制使其成为通缩资产，部分时段 24 小时燃烧量超过出块奖励。
• DeFi 与 Web3 体验：
• 借贷套利：利用 Compound、Aave 等协议的低息借贷（年化约 3%），借出稳定币进行流动性挖矿或跨链套利（收益可达 10%-20%）。需注意质押比例，并在币价波动时及时撤回套利资金。
• Gas 费与 TVL：ETH 因 Gas 费高被称为“贵族链”，但 TVL（总锁仓量）仍远超其他公链，聚集了大量巨鲸和大户。
• NFT 社交价值：NFT 成为连接币圈与现实世界的纽带，赋予社交身份认证价值（如 Twitter 头像支持）。去中心化社交（SocialFi）允许用户通过钱包展示 NFT 收藏。
• 游戏资产所有权：区块链 NFT 结合使游戏资产真正属于用户，可跨平台使用，区别于中心化平台（如某国内游戏公司回滚用户数据事件）。
• DAO 与 Web3：DAO 被视为颠覆现代公司制的组织机制，智能合约将协作摩擦降至接近零，带来前所未有的合作效率。
• ETH 2.0 与矿工策略：
• 转 POS 风险：ETH 2.0 转向权益证明（PoS）对芯片级矿工是风险，但 GPU 矿工可切换其他币种。Majo 认为转 POS 对币价是利好，可多囤币。
• 回本周期：ETH 挖矿回本周期一般约 8 个月。若市场向好，矿工可考虑退出或转向比特币挖矿。
• 避免盲目追高：警告不要盲目切换至回本周期短但价值不明的币种（如奇亚币），曾因算力激增和币价暴跌 90% 导致无法回本。

💰 资产配置与风险控制

• Tim 的资产配置：
• 加密资产与矿机：占比约 70%，包括 ETH、BTC 及矿机设备。
• 房产：占比约 10%-20%。
• 股市：占比不到 10%。
• 策略：保留部分稳定币以应对熊市或不确定性，通过矿机被动收入实现“定投”，避免情绪化交易。
• Majo 的建仓建议：
• 分批买入：不要等待加息结束再买入，因为市场未知且加息次数不确定。建议将资金分成 4-5 份，慢慢买入。
• 加息影响：历史上加息时股市有时跌有时涨，恐慌源于未知。
• 抄底参考点位（基于历史数据）：
• 定投区间：HR919 指标进入定投区间。
• 快速定投：BTC 价格跌破 30,000 美元。
• 抄底：BTC 价格跌破 25,000 美元。
• 满仓抄底：BTC 价格跌破 13,000 美元。
• 注意：这些数字基于历史经验，仅供参考，绝对底部难以预测。
• 钱包安全：
• 硬件钱包必要性：建议所有投资者学习使用硬件钱包（如 1K），特别是在参与 DeFi 时，以防止网页钓鱼攻击。
• 案例：有用户因使用钓鱼网站（伪装成官方 Minimax）导致 10 万美金被盗。
• 山寨币策略：
• 不适合定投：山寨币可能跌 99% 后再跌 99%，风险极高。
• 适合投机：在牛市周期中可追涨获取高收益，但不适合熊市持有。
• 长期观点：
• 周期变化：比特币四年减半的影响减弱，机构和国家主权基金入场，市场结构改变。
• 主流资产地位：BTC 和 ETH 已成为被主流金融接受的高风险资产，与股市同步性高。
• 放水预期：无论名义上如何控制通胀，最终仍需放水，熊市是学习和布局的时间。