Seaport的Goldberg称英伟达业绩“不够令人印象深刻
外来客 • 2026-08-26 15:01:08
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（原标题：Nvidia's Results Aren't 'Impressive Enough,' Seaport's Goldberg Says）
📊 核心观点
- 尽管英伟达季度指引达 1080 亿美元且业绩翻倍，但市场认为“不够令人印象深刻”，股价难以突破。
- 公司处于“售罄”状态，缺乏新的上行空间，导致股价表现滞后于基本面。
- 竞争格局正在改变，时间不再完全站在英伟达一边。
📈 关键事实与论据
- 产能瓶颈：主要受限于台积电（TSMC）的芯片生产产能，这是短期内的硬性约束。
- 新增长点：明年收购的 Brock 公司将开始批量出货，不受同等产能限制；软件收入及与 neoclouds 的分成模式将贡献新收入。
- 竞争威胁：AMD Instinct 系列、Google TPU、OpenAI Jalapeno 及 Anthropic 自研芯片将于明年进入量产，形成实质竞争。
- 管理层表现：Jensen Wong 的演讲虽具感染力，但近期未能有效提振市场情绪。
⚖️ 结论
- 英伟达仍占据市场主导地位，但明年随着竞争对手芯片放量，定价权和市场份额将面临更多细节挑战。
- 尽管营收和利润同比增长显著，但在产能受限和竞争加剧背景下，股价进一步上涨的动力不足。
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