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Raga Finance：4點痴線財經 20260901 - 第一節：港股俾位你買？、美中期選舉前消

外来客 • 2026-09-01 10:23:48

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📈 港股与美股走势研判

  • 港股点位博弈：市场在25,000点附近反复震荡，若期指插穿25,200元并回落至24,800点下方，需警惕深度回调；若企稳回升，目标看至25,600至25,800点。
  • 板块轮动逻辑：ATM（中小盘股）下跌时内银股往往上涨，资金可能在两者间切换。若ATM止跌回稳并抽升，市场整体有望反弹至25,600点上方。
  • 美股动力不足：美股目前处于沉闷的区间震荡状态，缺乏明确的上行触发点。NVIDIA股价在$220附近表现强劲，但CDS（信用违约互换）利率上升反映出市场对AI泡沫及企业债息的担忧，限制了进一步追高的动力。

🌏 日本经济与货币政策

  • 加息与汇率困局：日本央行面临两难选择，既要推动日元升值以缓解出口压力，又要避免日经指数大幅下跌。目前日元仍黏在160关口附近，若连续加息至年底，日元可能升至154-156区间。
  • 资产牺牲策略：对于长期持有日本资产的基金而言，宁愿接受日经指数从6万多跌至5万多的调整，也不愿看到日元贬值突破164或170的关键干预位，因为汇率失控对日本经济的损害更为重大。

💵 人民币与贸易顺差

  • 升值压力有限：尽管贝森特在G20财长会议上施压中国解决巨额贸易顺差，但人民币强行升值至5.72等低位并不符合各方利益。全球各国均倾向于本币贬值以增强出口竞争力，因此“广场协议”式的强制升值难以实现。
  • 竞争优势维持：即使人民币走强，中国出口数据依然保持增长，表明其价格竞争优势并未因汇率波动而消失。欧洲等国虽抱怨产能过剩，但缺乏有效手段对抗中国商品的低价优势。

🏛️ 美国中期选举与地缘政治

  • 油价操控嫌疑：在中期选举前，油价被刻意推高至87.5美元以上，甚至逼近90美元。这种非自然上涨旨在制造国内通胀压力，削弱特朗普政府的执政形象，从而帮助民主党争取选票。
  • 外交困境：特朗普政府未能快速解决乌克兰危机，导致其国际信誉受损。贝森特在G20上的激进言论被视为“愚蠢”且无效，因为缺乏盟友支持（如法国等）且中国外交部未做出激烈反应，使得施压策略落空。

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