Strategy CEO 斥责贝森特“虚张声势”，再度增持比特币 | Bloomberg Crypt

（原标题：Calling Bessent's 'Bluff,' Strategy CEO Buys Again | Bloomberg Crypto 9/1/2026）

📊 宏观环境与市场动态

• 比特币价格表现：8月比特币涨幅达26%，创下2021年以来首个净增长8月的纪录。在近期突破8万美元关键阻力位后，价格出现约1.2%的回调。同期，Solana过去一个月上涨超过40%，Bitwise Staking ETF资产规模成功突破10亿美元大关。
• 宏观政策催化剂：美国财政部宣布每周回购20亿美元国债，这一举措被视为推动比特币价格飙升的重要催化剂。Dan Morehead指出，此举暴露了政府通过印钞稀释货币价值的本质，进一步强化了比特币作为“硬资产”的避险属性。
• 通胀与债务风险：当前美国通胀率为3.4%，失业率维持在4.1%。美国财政赤字正逼近二战后水平，长期国债收益率攀升至近十年高位。Morehead认为，这些数据凸显了传统法币面临的贬值风险，促使资本流向更具抗通胀能力的数字资产。

💼 Strategy公司战略与财务韧性

• 重启购币计划：Strategy在暂停10周后，上周重新买入3.7亿美元比特币。目前公司持有约650亿美元的比特币及70亿美元的美元储备，总净资产达到720亿美元。作为净累积者，Strategy计划在比特币价格达到8万、9万、10万乃至13万美元时继续增持，视当前为强劲牛市。
• 资产负债表优化：过去两个月内，公司将净债务从70亿美元降至零，资产规模增长34%。CEO Fong Lee表示，此举旨在构建“堡垒式”资产负债表，提升通过发行股票（MSTR）购买比特币的盈利能力。公司持有4%的总比特币供应量，且保持零净杠杆状态。
• 双向交易逻辑：公司此前卖出约7,000枚比特币（占总持仓不足1%）以支付优先股股息。Fong Lee强调这并非违背“只买不卖”原则，而是基于资本成本的投资决策，旨在维持作为完整运营公司的灵活性。即使比特币下跌30%，公司也可通过发行新股（今年已融资200亿美元）维持分红，无需抛售资产。
• 市场地位：Strategy是今年美国股市第四大股权融资方，仅次于SpaceX、Google和Intel，显示出其在资本市场强大的资金获取能力。

🏛️ 监管动态与行业整合

• Hyperliquid进入美国：Hyperliquid正通过Payward（Kraken母公司）旗下的Bitnomial获取CFTC牌照，计划向美国用户开放永续合约交易。此举使持有CFTC牌照的交易所价值凸显，但也引发了关于去中心化协议缺乏KYC/AML审查的安全担忧。
• 数字资产指数化：Pantera Capital与S&P Dow Jones合作推出排除比特币和meme币的数字资产指数，仅纳入具有真实收入和用量的代币。Morehead认为这有助于机构区分“财富存储”（比特币）与“技术效用”（区块链项目）。
• 行业整合预期：数字资产财库公司呈现周期性波动，43/50家最大比特币财库股交易价格低于首次购买价。预计未来表现优异的公司将收购那些费用过高或市场时机把握不佳的低效竞争者，推动行业集中度提升。

⚖️ MSCI指数争议与分类分歧

• 核心冲突：Strategy CEO Phong Li批评MSCI提议将非运营资产公司排除在指数外，认为此举具有歧视性且违背市场独立性原则。约3%的Strategy流通股受跟踪MSCI指数的基金影响，公司正通过正式流程争取在10月16日前获得公正裁决。
• 会计标准矛盾：SEC要求将比特币列为运营部门，FASB规定其损益计入运营收入，但MSCI却将其定义为“非运营资产”。这种分类逻辑与木材、石油等传统资源类资产的分类方式不一致，引发了市场对于指数编制公平性的质疑。

🌍 地缘政治冲击与能源市场

• 军事行动确认：美国中央司令部（CENTCOM）证实美军于东部时间中午开始打击伊朗伊斯兰革命卫队目标，此前霍尔木兹海峡两艘超级油轮遇袭。这一事件加剧了全球供应链的不确定性。
• 市场反应：受地缘政治紧张局势影响，布伦特原油上涨4%至94.12美元/桶，WTI原油上涨4.6%至89.67美元/桶。与此同时，标普500指数下跌约0.6%，纳斯达克跌幅超1%，显示风险资产面临短期压力。

💡 资产代币化与预测市场

• LSE合作计划：伦敦证券交易所与Payward（Kraken母公司）合作，计划明年推出基于伦敦上市股票的代币化证券。该举措旨在实现全球全天候交易访问，进一步打通传统金融与数字资产的壁垒。
• Poly Market融资：1789 Capital（Donald Trump Jr.为合伙人）正领导Poly Market的新一轮融资，拟投入约3亿美元，使该平台估值达到210亿美元。此举意在追赶竞争对手Kalshi，推动预测市场在主流金融领域的普及。