这只股票将比你的工作赚得更多

外来客 • 2026-09-05 13:54:42

声明：本文为对公开内容的摘要整理，未经本站独立核实，可能与原内容存在出入，不代表本站立场、观点或建议；观点与版权归原作者及原平台所有。如涉及版权问题，请联系我们，核实后立即删除。 [ 免责声明 ]

（原标题：This ONE Stock Will Make More than Your Job）

市场规模预估：当前稳定币市场约为3000亿美元，潜在市场规模预计可达4万亿美元；《华尔街日报》估算该规模增长可带来约2.7万亿美元的额外国债需求。
利率抑制效应：美联储模拟显示，2.7万亿美元的国债持有量增加可使10年期国债收益率降低约80个基点（0.8%）；金融危机后的研究估计资产购买计划曾使利率降低80至120个基点。
利息节省规模：鉴于美国国债总额超过40万亿美元，利率每降低1个百分点，政府每年可节省约4000亿美元的利息支出。

SoFi Technologies (SOFI)：作为首家拥有全国银行牌照的稳定币发行商，其SoFi USD稳定币可直接接入传统金融生态；现有近1500万会员基础提供了独特的分发优势，无需从零获取用户。
Galaxy Digital (GLXY)：定位为“数字资产平台提供商”，类似高盛的角色；通过提供交易、借贷、托管等基础设施服务，成为稳定币采用过程中的“卖铲人”，不依赖单一稳定币胜出。
PayPal (PYPL)：拥有全球支付规模（年处理超2万亿美元），其PYUSD稳定币已扩展至70个市场；拒绝私募股权60美元的收购要约后股价回落，估值处于低位，且稳定币有助于削减跨境支付成本。
Coinbase Global (COIN)：作为加密交易平台，持有Circle少数股权，可从USDC使用量增长中获取利息收入分成；但受加密货币价格波动影响较大。
Circle Internet Group (CRCL)：发行USDC稳定币，流通量约740亿美元（仅次于Tether）；管理层目标实现每年40%的复合增长率，其商业模式通过投资国债赚取利差，净利率达15%。

增长差异：Galaxy预期营收增速最高（约245%，存在高估可能），SoFi和Circle紧随其后（约33%-40%）；PayPal和Coinbase增速较慢（约1%-4%）。
盈利能力：SoFi、PayPal和Circle的净利率均约为15%；Galaxy和Coinbase因持有比特币等资产需进行市值重估，导致账面出现负净利润。
估值水平：PayPal当前市盈率最低（约9.7倍），具备较高的安全边际；SoFi约为28倍；Circle高达73倍；Coinbase明年预期市盈率为64倍；Galaxy因亏损无法计算常规市盈率。