伊朗与美国互袭油轮，美国强劲就业数据助推美联储加息预期 | The Asia Trade 2026年

（原标题：Iran, US Trade Tanker Attacks, Strong US Payrolls Fuel Fed Hike Bets | The Asia Trade 9/7/2026）

📈 宏观政策与利率预期

• 美国8月非农就业数据新增16.2万岗位，但平均时薪增速放缓至3.1%，且增量主要来自零售和酒店业，IT及金融业出现裁员迹象。尽管数据强劲，市场并未完全锁定美联储加息预期，ING首席经济学家Deepali Bhagava指出，鉴于通胀压力及新理事立场，基准预期已调整为9月加息而非降息。
• 美联储内部观点存在分化：约翰·威廉姆斯认为通胀数据令人鼓舞，而克利夫兰联储主席贝丝·哈马克强调需采取行动抑制物价。当前利率路径倾向于暂停，但面临6-6或7-5的分裂投票风险。若核心CPI回落至2.4%或维持平稳，加息预期可能减弱；若数据超预期，则9月加息概率大增。
• 日本央行（BOJ）预计将在9月加息25个基点至1.75%或2%，以应对日元贬值及工资上涨带来的通胀压力。市场已完全定价此次加息，部分官员暗示若日元持续疲软可能连续三次加息。高盛认为战术性做多日元的逻辑增强，日元走强也得益于养老金配置调整。
• 美国国债市场面临密集拍卖周，10年期和30年期债券即将发行，财政部将公布扩大化回购计划细节。受40万亿美元赤字及2万亿年度赤字担忧影响，10年期收益率升至4.8%，为2023年以来高位，预计其走势将与油价同步波动。

🛢️ 地缘政治与能源市场

• 美国与伊朗在霍尔木兹海峡持续进行“以牙还牙”式打击，双方均袭击对方油轮及目标。尽管OPEC+维持产量配额不变，但海峡交通受阻使该决定象征意义大于实际。美国海军正保障航道安全并削弱伊朗攻击能力，目前波斯湾出口量约为战前2300万桶/日的三分之二（约1600万桶/日）。
• 布伦特原油价格从年初的60美元升至95-96美元区间，逼近100美元关口。高盛分析师丹·斯特里文指出，若冲突加剧，油价可能达120美元；建议投资者做多全球天然气及成品油以对冲地缘风险。油价上涨逆转了年初预期的降息剧本，成为风险资产的最大阻力。
• 供应端方面，委内瑞拉产量升至1.2百万桶/日，但突破2百万桶需时间、资本支出及政策确定性。美国与巴西的供应增长抵消了部分需求疲软。中国原油进口同比降35%，主因价格敏感型需求转向煤炭及库存策略调整，高库存赋予能源系统调节灵活性，持续压制油价上行空间。
• 全球石油需求在二季度较峰值低7%，其中75%-80%为暂时性因素，20%-25%具结构性特征（受电动汽车销售激增影响）。若地缘局势缓和，债券收益率与风险资产将受益；反之，供给型冲击下加息效果有限。

🏦 中国金融与出口结构

• 中国政府向大型银行和保险公司注入数百亿美元资本，具体为财政部等机构向8家金融机构注入536亿美元（约3600亿元人民币）。此举旨在修复保险部门偿付能力、增强银行净息差缓冲并支持潜在降息，被视为利用股价高点的机会主义交易，以缓解流动性陷阱下的低收益率压力。
• 中国8月贸易顺差预计超1050亿美元。Deepali Bhagava指出，出口增长主要由AI硬件需求驱动，且呈“价格主导”特征（约80%涨幅来自价格而非数量），反映出全球算力供需失衡。Q2利润增长26%但股价回调，显示利好已充分定价，投资者转向期权和互换以低成本博取上行收益。
• 在芯片板块方面，GPT-6发布提振AI动能，三星、SK海力士及东京电子领涨。DeepSeek计划在内蒙古数据中心部署至少16万颗华为AI芯片，进一步巩固国产算力生态。中国权益市场投资者正规避拥挤的AI硬件交易，转而关注其他潜在上行机会。

📊 亚太股市与科技动态

• OpenAI发布GPT-6模型，其长时任务处理能力提振内存芯片需求，费城半导体指数周五大涨3%，带动韩国KOSPI指数逼近1,350点，三星电子、SK海力士领涨。日经指数预计高开，纳指期货持平，美股上涨为亚洲科技股提供助力。
• AI IPO热潮蔓延全球：Anthropic、Moonshot（拟融资50亿美元）、DeepSeek及欧洲NScale等公司推进上市或融资进程，推动科技交易情绪回暖。鸿海8月营收达291亿美元，同比增长52%，主要受AI服务器需求驱动；苹果折叠屏iPhone发布或进一步提振台系供应链动能。
• 韩元受AI资金流入推动领涨新兴市场亚洲货币。日本打车应用Go强调其APP渗透率（约20%）远低于海外（70%-90%），并视自动驾驶为填补司机短缺及提升APP使用率的关键机遇。日经225指数成分股调整，柯尼卡美能达被剔除，反映市场结构变化。

💱 外汇、贵金属与工业金属

• 美元兑日元在155.23附近波动，该点位为7月干预后高点及大量期权行权价集中区。若有效跌破155，可能触发对冲基金空头平仓，推动汇率下探至150。黄金价格徘徊在4,400美元附近，预计年底前上涨11%至4,900美元/盎司，央行持续购金及利率下行预期提供支撑，黄金在货币贬值担忧中充当久期对冲工具。
• 铜价长期目标价设定为15,000美元/吨，受低库存、金融配置需求（AI与去美元化）及电气化驱动的需求增长（占50%）共同支撑。工业金属整体受益于全球基础设施建设和能源转型的长期趋势。

🌏 其他要闻与突发事件

• 亚马逊货运飞机在迈阿密国际机场冲出跑道并撞入停车场，造成5人死亡、5人受伤；涉事机型为32年历史的波音767。印尼喀拉喀托火山喷发导致爪哇岛和苏门答腊岛多个机场停飞，影响约2.3万名旅客，雅加达机场关闭及数千航班受影响。
• 德国极右翼政党AfD在萨克森-安哈尔特州选举中获44%选票，超越总理默茨所在的CDU，显示欧洲政治格局变化。乌克兰寻求盟友在防空和能源方面的额外支持，以应对俄罗斯战争持续至冬季的预期。日本财务大臣片山皋月预计留任，高市早苗内阁改组旨在巩固政治基础而非政策重置。