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Raga Finance：文錦期權譜 20260908 - 主持 : 文錦輝 (艾德金融投資策略總監

外来客 • 2026-09-08 01:24:00

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📈 外汇与日元走势分析

  • 市场现状：日圆汇率升至153-154区间，导致美汇指数受压回落。亚洲市场整体表现优于前一日，日本股指期货从昨晚下跌600多点后回升至平盘附近，显示空头正在平仓而非新增做空。
  • 交易逻辑：当前市场博弈焦点在于日圆汇率。若日圆跌至156附近应买入，若跌回157则视为炒作结束并平仓。市场普遍押注美联储下周可能加息以抵消日圆升值影响，但认为日本央行态度保守，仅可能加息一次，难以引发九十月的大规模震荡。
  • 风险层级：Carry Trade拆解顺序通常为股票、商品、外汇，最后才是债券。目前尚未触及债券层面，因此系统性风险可控，股市波动相对有序。

🛢️ 大宗商品与能源动态

  • 贵金属：现货黄金需突破4,450美元才具备买入条件，止损位设在4,466美元；白银在65.5至66元区间表现坚挺，突破68元可考虑追买。
  • 工业金属：铜价受南美（智利）供应短缺影响，预计将突破7元关口，建议逢低买入。油价维持在高位，若跌破87元可追沽，否则在90元附近设置止盈。天然气价格回升至2.94-2.96美元区间，建议在低位吸纳并等待突破3美元。
  • 农产品：小麦因俄罗斯相关消息高开，玉米和大豆表现中性。建议避免盲目做空农产品，可在低位买入直至趋势反转。

🏛️ 宏观政策与地缘政治

  • 美联储动向：市场担忧美联储在中期选举前加息会损害特朗普政府利益，因此预期数据可能呈现鸽派信号以配合政治需求。尽管通胀压力存在，但政治因素制约了激进加息的可能性。
  • 石油供应格局：美国旨在控制全球石油供应，通过影响委内瑞拉、伊朗及俄罗斯产能来维持油价稳定。俄罗斯炼油厂产能因冲突受损约8-9%，恢复需时一年半载，且出口主要流向中国和印度。油价难以大幅下跌至30-40美元区间，70美元被视为民主党时期的底部支撑位。

📊 港股与个股策略

  • 恒指走势：恒生指数现货在25,000点附近获得支撑，需突破25,235或25,242点位方可确认上涨趋势。目前市场处于观望状态，等待外围企稳及中国CPI、PPI数据发布。
  • 个股操作：
  • 3308：在1,000至1,098区间具备支撑，建议在该低位买入，目标看高至1,188。
  • 522：曾在173分位做空并获利了结，目前持有部分长仓。
  • 建韬：股价在49元附近有机会回补，需关注其“马王”概念及澳洲赛事结果对股价的潜在提振。
  • 期权策略：鉴于日圆升值带来的下行风险，增加了看跌期权仓位以对冲组合风险，尽管这推高了交易成本。

🏠 房地产与置业建议

  • 政策影响：大陆禁止销售楼花并放宽40年按揭政策，旨在刺激楼市但未必直接推动房价上涨。建议考虑“先租后买”模式或申请政府安全网（如公屋、居屋）以降低居住成本。
  • 大湾区机会：随着深圳与香港交通连接加强（如一地两检、24小时通关），一小时生活圈形成。相比香港CBD，深圳福田等区域租金更具性价比。投资者应权衡购买大湾区房产与香港房产的成本效益，并制定清晰的置业计划以应对市场波动。

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