【理財達人秀】台股反彈高不怕升息？緯創GDR賣壓給機會？記憶體快被買完？台積電論壇設備發威？獨家卡

外来客 • 2026-09-08 06:20:07

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库存与需求：三星、SK海力士宣称库存仅剩10天，全球第二季存储器营收年增近六成；2026至2027年CSP资本支出中存储器占比预计从47%升至68%，HBM与高阶DDR供给占比达51%。
价格趋势：第三季DRAM报价预估季增13%-18%，增速较前几季放缓；NAND Flash现货市场热度较低，512G TLC周减0.9%。
个股观点：
南亚科：纯度最高（低阶占比100%），2027年预估本益比约9倍多，基本面强劲。
华邦电：营收结构受NAND与逻辑IC稀释，毛利率不如南亚科漂亮，但股价在均线附近整理，有机会落后补涨。
旺宏：受惠Flash缺货，第二季营收年增近8倍，但毛利率受库存回转影响不可持续；若股价被季线压制，建议换股至华邦电或南亚科。
力旺电子：先进制程（3nm/7nm）授权收入占比近五成，8月营收年增43%，股价涨停突破均线，位阶低且筹码结构佳。
M31：SRAM/IP授权全球领先，8月营收年增73%，16nm以下制程收入占67%，预计下半年至明年迎来爆发式成长。

行业景气：Semi上修2026年全球设备销售预估年增至23.2%；CPO（共封装光学）技术推动设备供应链拉长，需增加光学测试环节。
产能布局：为配合2027年CPO大量出货，设备厂需在2026年底完成产能建设，导致今年底营收可能大幅跳升。
重点个股：
冬杰：股价涨停突破季线，量增价涨结构漂亮，受惠FOP LP题材。
均豪：上半年半导体营收占比87%，第二季在手订单68%为先进封装；外资持续买入，股价位阶相对较低，具备补涨空间。
大银微：原被视为工具机股，实则半导体营收占比达50%；推出精度1奈米的One Nano系统提升FAU良率，CPO订单已看至2027年第二季，外资买超力道加速但股价尚未大涨。