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財經透視｜抹茶通脹｜2026/09/13｜無綫新聞 TVB News

外来客 • 2026-09-14 07:15:59

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📈 八月股市复盘与九月展望

  • 个股表现：国师自检的港股长和赚超5%，美股英伟达在公布业绩后升幅超17%；王伟豪选的港股升幅近27%，美股HPE（希捷/惠普企业，原文识别为Hillett Packard Enterprise）升幅超44%；冯文慧伙拍的AI选股中，港股栏起科技跌超21%，美股Marvel Technology跌近18%。
  • 指数走势：恒指8月从7月升势转入整固，月初曾重上26000点，受中东局势、美加息预期及内地数据放缓影响，全月累跌318点，按月跌1.2%。美股三大指数在科技股带动下扭转弱势，其中纳指（原文识别为杂指）全月累升近4%。
  • 九月风险：面临季度期指期权结算、美伊冲突反复及美长债收益率高企背景。美联储9月中议息可能加息，叠加地缘政治恶化，利淡整体股市。恒指或持续失守25001点重要水平，下望24500点支持。
  • 防御策略：建议关注业务稳健、派息慷慨且估值低的股份以抵御波动。受惠于油价煤价强劲的中东概念股及低估值稳定派息选项具防守性。

🍵 抹茶通胀与全球供应链重构

  • 价格飙升：受全球需求急升影响，日本抹茶批发价屡创新高。一番茶展茶拍卖均价由2024年的5400日元升至去年的14500日元；京都宇治首扎展茶由2万日元升至43300日元，升幅超1.1倍。
  • 供给瓶颈：日本茶园多为小规模家庭式经营，难以短期大规模增产。最高端宇治首扎展茶产量由2024年的约10200公斤减至去年的6100公斤，大减四成。天气因素亦严重影响茶叶质素。
  • 中国崛起：中国已成为全球最大抹茶生产国，占七成产量。贵州铜仁市为核心产区，产量由2022年的500吨增至去年的2500吨。中国抹茶凭借低批发价（几百至几千元人民币/公斤）和稳定供应优势，正挑战日本市场占有率。
  • 技术差异：日本保留小规模家庭农场及传统石磨工艺；中国利用现代化种植（如高海拔茶园）及无菌密闭电磨生产线，确保卫生品质符合国际标准并实现量产。

🌏 市场动态与宏观数据

  • 抹茶市场预测：IMARC报告显示，去年全球抹茶市场规模达36亿美元，预计2034年将达到61亿美元。亚太地区为最大地区市场。美国、欧盟及中东对中国产抹茶需求增长显著，已出口至全球60多个国家和地区。
  • 利率指引：美联储点阵图显示半数成员认为年内需加息，部分估计至少两次。尽管议息会议可能维持利率不变，但前瞻性预测已足以刺激股市反应。新任联储局主席对点阵图的依赖引发市场关注。
  • 经济数据：美国8月非农职位数据强劲，刺激加息预期升温。内地7月“三驾马车”数据全面放缓，其中固定资产投资按年跌6.7%。

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