为什么所有 App 都能借钱给你？网贷如何变得无孔不入？【柴知道】

外来客 • 2026-09-18 03:19:39

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牌照演变：2015年重庆批准网络小贷全国放贷，促使蚂蚁、京东等在重庆设立小贷公司；2017年起监管不再批新牌照并限制利率，2020年后要求省内经营。
业务模式：小贷公司通过资产支持证券（ABS）打包债务放大规模；大型平台如蚂蚁科技转型为消费金融公司，其借呗、花呗背后98%资金来自银行或投资人，自身出资不足2%。
引流机制：闲鱼、饿了么等无牌照App充当流量入口，将用户引导至度小满、京东金融等持牌机构，实现流量变现。
盈利数据：某平台2019年促成845亿小贷，其中超80%由银行提供资金，仅靠利息和服务费收入88亿；即便转型失败，其70亿现金流仍可覆盖亏损。