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中信證券輪證特約:師證報告 - 20261006 - 沈振盈 (沈大師),羅尚沛 (Eugene)

外来客 • 2026-10-06 12:13:18

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📈 核心观点

  • 北水资金回流预期将提振港股成交量,港交所相关标的具备短期反弹潜力。
  • 腾讯与阿里巴巴技术面出现“早晨之星”形态,预计股价将测试前期高位区间。
  • 内银股健行集团走势稳健,适合在特定价格区间内进行波段操作。
  • 恒生新科指数表现优于AI板块,通过ETF及权证可规避个股选择风险,捕捉行业整体红利。

📊 关键事实与论据

  • 港交所策略:提及两只Call权证,14734(2026年12月到期,行使价400元)适合短期博弈北水回流;17721(2028年7月到期,行使价388元)杠杆约4倍,适合中线持有。
  • 腾讯分析:股价在9月11日、9月18日及10月5日形成三底结构,目标看至440-450港元。推荐权证13020(行使价465元),杠杆约5倍,建议以420港元作为止损位。
  • 阿里巴巴分析:9月17日及近期出现早晨之星形态,预期反弹至118-120美元区间。推荐权证14102(2027年2月到期,行使价118.868美元),杠杆约6倍,当前价格贴近行权价。
  • 健行集团:股价在9.4至9.5港元区间整理,理论支撑位为9.4港元。推荐权证16003(2027年5月到期,行使价10.5港元),杠杆约8倍,目标看至9.8-9.9港元。
  • 恒生新科ETF:指数近期强势上涨,推荐Call权证16696(2027年7月到期,行使价18.88元),当前价外程度约10%,条款优于此前推荐的16698。

⚖️ 结论与风险提示

  • 操作策略:对于腾讯和阿里巴巴等科技股,建议优先选择贴价(价外程度约10%)的权证,避免购买过度价外的标的以确保杠杆效率。
  • 风险控制:健行集团若跌破9.4港元支撑位需执行止损;港交所权证需关注北水实际流入规模对成交量的提振效果。
  • 市场偏好:相较于波动剧烈的AI股,恒生新科板块估值较低且走势稳健,适合通过指数ETF进行配置以分散个股风险。

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