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全力做多.台股邁向55000!這些中小型股才剛起漲!它在底部盤整完準備衝!國巨.矽晶圓.PCB多頭開

外来客 • 2026-10-25 15:16:23

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📈 PCB与载板产业链供需分析

  • 上游原料紧缺：南亚塑胶（1303）因高阶铜箔及玻纤布供不应求，第四季CCL铜箔售价年增181%，单片利润从25元提升至549元。
  • 中游CCL缺货：联茂电子（6213）跳空涨停，台光电子、台耀科技等订单能见度延伸至2030年，真理资本将台光目标价看至1万元。
  • 下游载板扩产受阻：星宇精密（8046）面临20%原料缺货及设备交期超30个月的问题；臻鼎-KY（4968）因鸿海集团需求暴增，切入ABF及光通讯载板领域。
  • 资金轮动特征：市场呈现从上游铜箔、中游CCL到下游载板的“上下左右”轮动格局，法人看好该族群整体表现。

🧩 被动元件与中小盘股机会

  • 订单出货比激增：国巨（2327）订单出货比达1.5至2.2倍，AI营收占比从5%升至16%；华新科（2492）涨停，订单出货比由1.4提升至1.8。
  • 大厂退出中低阶市场：日本太阳诱电、TDK及村田制作所计划逐步退出中低阶MLCC市场，三星电机高阶产品涨价20%，利好台厂承接转单。
  • 底部布局逻辑：国巨目前股价位于月季线下方，被视为筹码清洗阶段；若明年EPS达40元，按25倍本益比计算，目标价可看至800至1000元。

💾 记忆体与矽晶圆涨价趋势

  • 长约锁定需求：美光手上持有26份长约，预期2030年贡献35%营收；Net价格本季预计再涨20%。
  • 矽晶圆供需改善：英飞凌签署20年碳化矽晶圆供应协议；成熟制程代工明年涨价4%至8%，利基型DRAM已涨价45%。
  • 群联电子（8299）信号：股价从底部出现转折，外资连续两天买超，被视为记忆体板块的领先指标。

🚀 AI算力与SpaceX财报影响

  • 资本支出持续增加：高盛预测2026至2027年AI资本支出分别达8133亿及12363亿美元；伺服器市场规模预计2028年超1兆美元。
  • SpaceX业绩亮眼：本季营收年增161%，EPS转盈，未来营收预期成长六倍；马斯克提及可能合并特斯拉与SpaceX，估值上看3兆美元。
  • 老AI股反弹逻辑：鸿海（2317）单日买超75亿，伟创力、广达等ODM大厂因伺服器毛利率提升而受益；伪影（6669）9月营收年增近100%，切入CPU互联技术。

📊 大盘走势与资金流向

  • 结算日波动：台股在季线附近震荡，外资空单压力暂缓，新台币汇率回升缓解卖压。
  • 国家队护盘效应：八大官股行库连续10日买超1923亿元，历史数据显示此类大规模进场后，后续一个月绩效往往优于前次（如7月后上涨17.6%）。
  • 操作策略建议：避免追高创高个股，关注回测至月季线支撑位的优质股；留意融资余额是否有效减少以确认底部。

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