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【精華】載板交期拉長、CCL規格大升級！陳威良抓出「缺貨漲價雙主流」：這幾檔嚴重低估根本還沒漲完｜陳

外来客 • 2026-10-25 16:39:04

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📊 ABF载板估值逻辑与筛选标准

  • 核心观点：ABF载板板块虽股价创历史新高，但基于2027年EPS预期翻倍增长，本益成长比（PER/EPS增长率）低于1，显示相对低估。
  • 关键事实：保守视角下，2027年EPS预计呈倍数级增长；若计入缺货涨价因素，2028年EPS将进一步推高。
  • 筛选标准：首选南电，因其ABF占比高且长约比重最低，能优先反映现货涨价对营收与毛利的利好。

📈 CCL材料供需格局与个股表现

  • 核心事实：受NVIDIA、Amazon等云端厂商拉货影响，2025至2028年高阶AI相关CCL年均复合增长率预计达155%。
  • 市场分歧：龙头台光电因需确认毛利率跳升而处于整理期；联茂凭借M9材料通过认证及客户导入，股价表现强劲，被视为成长动能代表。
  • 估值矛盾：法人对联茂2026年EPS预估约45元（区间43.35至52.49元），但部分机构仅给予18倍本益比，低于AI高成长股通常的20-30倍标准。

💡 结论与操作策略

  • 估值判断：当前联茂存在EPS预估偏低或本益比给价过低的情况，后续仍有上修空间。
  • 风险提示：台光电面临市占率小幅下滑即被视为利空的风险；联茂需关注投信买盘动向，若出现急速拉回反而提供加码机会。

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