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【精華】創高買進5年竟暴賺132%！陳威良破除逢低迷思：Q4高持股應戰、3鐵律出場不盲猜｜陳威良、葉

外来客 • 2026-10-25 16:39:16

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📈 核心观点

  • 高持股应战：当前市场处于“半信半疑”的震荡成长期，而非极端情绪期。第四季及隔年初通常是台股表现最佳的时段，建议维持高持股水位，仅保留10%-20%现金以应对黑天鹅事件。
  • 破除逢低思维：历史回测显示，在股价创新高时买入并持有5年，平均涨幅可达132%，远高于其他时间点的70%。“创高买入”是赢家思维，而非韭菜行为。
  • 拒绝预判行情：卖出或减仓不应基于对美联储升息、地缘政治等宏观事件的预测，而应依据个股估值（如本益比、PEG）是否触及历史高位、基本面是否恶化或资金效率降低来决定。

📊 关键事实与论据

  • 台股强劲表现：台湾股市近20年年化报酬率为9.9%，近10年为16%，近5年超过20%。这得益于AI供应链核心地位带来的“质变带动量变”，加速了指数从1万点向4万点的上涨。
  • 产业链广度优势：不同于韩国依赖三星、海力士，台湾拥有台积电及百余家涵盖封装、测试、光通讯、散热、PCB等领域的优质公司，形成“护国神山群”。
  • 季节性统计规律：大数据库回测显示，10月（农历十月后）是全年胜率最高、报酬率最佳的买入时点。若10月进场并持有6个月，平均可赚取19.1%以上的回报。
  • 利空本质分析：升息、高油价、地缘政治等被视为反复出现的“杂讯”，并未改变AI趋势。主动式基金通常保持低现金水位，印证了高持股策略的有效性。

🎯 结论与操作建议

  • 标的选择：优先选择业绩优良的中大型全資股或贴近大盘的ETF（如0050）。若追求分散风险，可用ETF打包整个AI产业链；若追求超额收益，可精选PEG较低、成长未被充分反映的个股。
  • 出场三铁律：
  1. 估值过高：成长股本益比/PEG或周期股股价净资比触及历史上缘。
  2. 基本面恶化：如产能开出延后、订单重新分配等实质性利空。
  3. 资金效率优化：当个股涨势停滞，可换仓至更具潜力的标的；若卖出后因法人上修获利导致股价续涨，需重新研究后再决定回补。

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