中国AI行情进入第二阶段

许多科技股经过回调后，估值变得更合理。

8月13日，知名经济学家洪灝在一场采访中分享了对未来AI行情的判断。

投资作业本课代表整理了要点如下：

1、（科技股）经过两个月的回调，许多个股已经回落到更现实的价位，估值变得更加合理。

2、这轮（AI）上涨已经进入第二阶段。基本上，现在质量比故事本身、比标的数量更重要。

市场正在进入分化阶段：优质（高质量）标的会表现良好，而一些只会讲故事的标的，会继续跑输整个板块。

3、中国半导体公司现在主导着中低端区间。半导体出口仍在增长，同比增幅高达 50%—60%，是非常高的两位数。

所以我认为很多标的有望继续表现良好，但考虑到估值，以及盈利增长的可持续性问题，一些质量较差的标的会跑输。

4、（腾讯阿里）它们还处在从传统互联网公司向新型 AI 云计算公司转型的路上，还有很长的路要走。虽然最近这些公司的股价在上涨，但多数只是技术性反弹。

洪灝认为中国科技股经过两个月回调、估值已回到合理区间，AI 行情从"讲故事"进入"拼质量"的第二阶段，有业绩兑现的优质标的将继续跑赢，只会讲故事的将落后。此外韩国资金正轮动进入港股，成为市场新变量但尚未改变香港市场结构。