中國大陸原油進口近腰斬仍未缺油最大關鍵在充沛庫存

2026-08-22 17:09 經濟日報／編譯劉忠勇／綜合外電

華爾街日報指出，大陸石油進口減幅遠大於實際需求降幅，關鍵可能仍在於充沛的庫存。路透

伊朗戰事爆發後，中國大陸原油進口一度近乎腰斬，卻未出現明顯能源短缺，反而成為全球油價未進一步飆漲的一大因素，也有助抑制通膨。中國大陸能撐過進口驟減，主要靠煉油廠減產、航空需求下降、煤製油發揮替代作用、再生能源減少部分石油需求，以及戰前累積的原油庫存補上缺口。

中國大陸2025年每日進口約1,100萬桶原油，約一半來自中東。伊朗戰事2月底爆發後，至6月每日進口量減少580萬桶，減幅48.9%；7月雖有回升，仍接近十年低點。

北京限制成品油出口後，49家國營煉油廠5月平均開工率降至71.6%，創新冠肺炎疫情以來最低。油價上漲也推高機票及燃油附加費，中國大陸國內航空旅客5月及6月分別比去年同期減少8%和7%。主要使用燃煤及再生能源發電的鐵路運輸，受到原油供應衝擊的程度較小。

中國大陸豐富的煤炭資源也提供緩衝。2024年以煤炭製成的成品油，相當於煉製近3億桶原油，約等於當年一個月的原油進口量。新疆等西北產煤地區近年擴建煤製油及煤化工產能，戰事爆發後得以補充部分石油產品供應。

華爾街日報指出，進口減幅遠大於實際需求降幅，關鍵可能仍在庫存。分析師估計，大陸戰略石油儲備、煉油廠庫存及商業庫存合計約10億至14億桶，其中商業庫存占比最大。北京早在伊朗戰事爆發前，便於2025年開始買進價格較低的俄羅斯及伊朗原油，增加庫存。5月以來，商業庫存及煉油廠庫存合計減少約7,100萬桶，戰略儲油則大致未動用。

北京推動能源自主的主要考量是供應安全，而不只是減碳。中國大陸2025年原油產量創歷史新高，進口來源也逐步由中東轉向俄羅斯、西非及拉丁美洲，並擴建連接俄羅斯及中亞的陸上管線，降低對荷莫茲海峽的依賴。

風力、太陽能、水力及核能則是長期降低化石燃料進口的另一項支柱。中國大陸已擁有全球最大再生能源產能，電動車普及也減少汽油需求。不過，風力及太陽能資源集中於西部，用電需求集中在東部沿海，跨區輸電能力不足，仍限制乾淨能源的使用效率。

中國大陸追求的並非完全自給自足，而是結合國內產量、煤炭、潔淨能源、進口來源分散及戰略儲備，在外部供應中斷時維持經濟運作。