茅台首次利润下滑，白酒龙头集体暴雷

茅台上市 25 年，第一次交出“增收不增利”的成绩单；泸州老窖一个季度的利润，跌没了八成……

就在中报季落幕后没几天，白酒市场出现了“冰火同框”的一幕：

9 月 10 日，飞天终端零售均价涨到 1797 元，连涨三日逼近 1800 元大关。

一边是财报集体暴雷，一边是批价悄悄回暖。这到底是怎么回事？

史上白酒最差中报季

我们先来看各家白酒披露的半年报：

泸州老窖上半年营收 104.72 亿元，同比下滑 36.35%；二季度单季净利润只剩 6.31 亿元，同比暴跌近 80%；

洋河股份营收 105.4 亿元、下滑 28.76%，净利润 26.02 亿元、下滑 40.10%，二季度净利同样暴跌 78%。

舍得酒业净利润暴跌 67.26%；金种子酒、皇台酒业陷入亏损；水井坊交出 2014 年以来首个半年度亏损……

连股王也破了功：贵州茅台营收 922.78 亿元、微增 1.3%，净利润 445.17 亿元、下滑 1.95%，这也是自2001 年上市以来第一次“增收不增利”。

与此同时，汇金、证金两大“国家队”已退出茅台前十大股东名单。