美財政部出手壓長債利率！專家嘆「換湯不換藥」 美元仍是避險王

國際金價近期在每盎司4379美元附近震盪，受地緣政治風險影響，黃金成為民眾避險首選，不僅金飾熱賣，金塊金條也成為投資標的，小資族更透過購買小金豆方式慢慢累積。與此同時，美國財政部宣布擴大買回長天期公債規模，試圖壓低借貸成本，引發市場關注美元走勢與各國匯率變化。

銀樓業者李先生表示，目前黃金一兩等於10錢，價格為17萬4千元。在全球局勢動盪的氛圍下，金價近年漲勢驚人，黃金成為良好的避險工具。不過由於黃金波動大且價格偏高，許多小資族選擇購買小金豆慢慢投資。李先生指出，小資族若手上有多餘資金，可將購買金豆當作儲蓄，用瓶子裝起來慢慢累積。

金價高檔震盪 小資族轉買小金豆分批投資

儘管聯準會升息1碼，加上油價影響，金價短線稍稍回溫，但李先生認為，地緣政治與戰爭因素帶動的避險資金需求，最終還是會回到黃金這種相對穩定的貨幣工具上。

美債利率牽動匯市 美元日圓黃金各自角力

除了黃金被看好，日圓、瑞郎和歐元近期也受到關注。美國財政部宣布將預定買回10年至30年期流通公債的規模提高一倍，讓市場開始出現波動。富邦投顧董事長陳奕光分析，美國財政部試圖影響市場，將長端的10年、20年、30年期公債殖利率往下壓，但以投資金額僅60億美金來看，宣示意義較大，流動性才是主要目的。

國泰世華首席經濟學家林啟超表示，長債利率最近從4.5至4.6一直往5%走，財政部希望藉此讓美債利率不要進一步上升，也讓市場恐懼情緒下滑。他解釋，這種操作是右手買回10年期或更長天期公債，另一手發行兩年期或更短天期公債，對很多人來說是換湯不換藥的扭曲操作。林啟超強調，過去幾週因荷姆茲海峽情勢無法順利落幕，造成美國及全球公債利率都在創新高，若利率持續上升，借貸成本會進一步增加，美國公債規模也會更加擴大。

一旦美國利率被壓低，與其他國家的利差跟著縮小，將直接牽動美元與日圓之間的匯率拉鋸戰。林啟超認為，美國9月升息對市場是重要轉折，今年可能還會再升息一碼，讓美元變得稍微強勢，這個利差因素在未來幾週不容易明顯改變。陳奕光則指出，雖然要做借舊還新，但市場資金進入後，美元從年初至今都維持在98至100附近，加上美伊戰爭未結束，民眾擔心系統性風險而持有美金，因此美元、日圓與黃金相比，美元地位仍是主要首選。專家認為，即使美國回購公債、降低利率，短線內美元在全球動盪與龐大債務到期壓力下仍有支撐。